“一帶一路”公路設(shè)施聯(lián)通涉及的各省（市、自治區(qū)）都出臺(tái)了公路投資計(jì)劃。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2015年中國(guó)各省“兩會(huì)”政府工作報(bào)告中關(guān)于“一帶一路”基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)（以下簡(jiǎn)稱“基建”）投資項(xiàng)目總規(guī)模已經(jīng)達(dá)到1.04萬(wàn)億元人民幣。投資項(xiàng)目集中在鐵路、公路、機(jī)場(chǎng)、水利建設(shè)。其中，公路投資1235億元人民幣。

2015年“一帶一路”在建基礎(chǔ)設(shè)施合作項(xiàng)目共52個(gè)，覆蓋26個(gè)國(guó)家，總投資金額為1434億元人民幣。從項(xiàng)目金額看，公路投資占比28.86%，鐵路和機(jī)場(chǎng)投資占比分別是37.02%和11.23%。但從項(xiàng)目數(shù)量來(lái)看，公路類項(xiàng)目最多，依次是鐵路和電網(wǎng)。

總體看來(lái)，中國(guó)“一帶一路”公路設(shè)施全面聯(lián)通體系已經(jīng)形成，一些重大項(xiàng)目已順利開工，還有一些項(xiàng)目正處在規(guī)劃階段。在中國(guó)-東盟方向，已形成連接中國(guó)與東盟的兩個(gè)鐵路口岸（憑祥-同登鐵路口岸和河口-老街鐵路口岸），基本建成或規(guī)劃建設(shè)的高速公路通道主要有8條。目前，云南的中老泰公路、中越公路、中緬公路以及中印公路國(guó)內(nèi)段大部分已建成高速公路。而廣西崇左、靖西至龍邦高速2016年底建成后，將打通中國(guó)桂西、滇東、黔南通往東南亞各國(guó)的陸路通道。

在中國(guó)-中西亞方向，中國(guó)已與中亞國(guó)家形成了北中南三大陸路運(yùn)輸通道，包括6條跨境公路。作為“一帶一路”建設(shè)的旗艦項(xiàng)目，巴基斯坦喀喇昆侖公路二期、卡拉奇高速公路開工建設(shè)。分別由中國(guó)建筑和中國(guó)交建承建的卡拉奇至拉哈爾高速公路項(xiàng)目、喀喇昆侖公路升級(jí)改造項(xiàng)目，合同額為28.9億美元和13.2億美元。以“中巴經(jīng)濟(jì)走廊”的重點(diǎn)項(xiàng)目為例，雷科特至伊斯蘭堡公路項(xiàng)目，全長(zhǎng)約487公里，連接喀喇昆侖公路一期線路，經(jīng)紅其拉甫山口直通中國(guó)新疆喀什，是巴基斯坦北部地區(qū)以及通往中國(guó)的唯一陸上通道。

推進(jìn)公路設(shè)施聯(lián)通的典型做法

（一) 積極探索包括BOT模式在內(nèi)的公路建設(shè)營(yíng)運(yùn)一體化的PPP機(jī)制。越來(lái)越多的“一帶一路”公路設(shè)施聯(lián)通項(xiàng)目正在采取包括BOT在內(nèi)的各類PPP機(jī)制?；灸Ｊ蕉际窍扔烧晚?xiàng)目發(fā)起人簽訂特許權(quán)轉(zhuǎn)讓的協(xié)議，由項(xiàng)目發(fā)起人組織成立的項(xiàng)目公司承擔(dān)大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的融資、設(shè)計(jì)、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)和維護(hù)的任務(wù)。同時(shí)，在特許期內(nèi)擁有項(xiàng)目的所有權(quán)和收益權(quán)，用于償還項(xiàng)目債務(wù)。在特許期結(jié)束后，將項(xiàng)目移交政府。

過(guò)去相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間，中國(guó)企業(yè)在從事海外公路基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目時(shí)，注重規(guī)劃和建設(shè)環(huán)節(jié)，對(duì)后續(xù)的營(yíng)運(yùn)和維修等環(huán)節(jié)關(guān)注不夠。這跟中國(guó)企業(yè)缺乏成熟的基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營(yíng)模式密切相關(guān)。近年來(lái)，中國(guó)企業(yè)開始重視運(yùn)營(yíng)能力的提升，借助海外并購(gòu)等手段，利用全球PPP成熟的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，全面提升建設(shè)運(yùn)營(yíng)一體化能力。比如，中國(guó)交通建設(shè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)交建”）在2016年4月20日完成了收購(gòu)澳大利亞約翰?霍蘭德公司(JohnHolland ) 全部股權(quán)的交割，已有65年歷史的霍蘭德公司是澳大利亞第三大建筑工程公司，也是澳大利亞唯一同時(shí)持有鐵路運(yùn)營(yíng)和鐵路基建管理執(zhí)照的公司，在供電、供水等PPP項(xiàng)目方面有豐富經(jīng)驗(yàn)。因此，中國(guó)交建在推進(jìn)“一帶一線”公路設(shè)施聯(lián)通過(guò)程中，就借助了霍蘭德公司建設(shè)、運(yùn)營(yíng)一體化的經(jīng)驗(yàn)和能力，完善了中國(guó)供水、污水、電力的營(yíng)運(yùn)能力和營(yíng)運(yùn)標(biāo)準(zhǔn)，推動(dòng)中國(guó)交建在“一帶一路”沿線國(guó)家的公路基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)。

(二) 高度重視推動(dòng)中國(guó)公路技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)國(guó)際化。技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)是世界通用語(yǔ)言，國(guó)際技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)更是全球經(jīng)貿(mào)合作發(fā)展的重要技術(shù)基礎(chǔ)。國(guó)際間通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)建立合作關(guān)系、統(tǒng)一市場(chǎng)規(guī)則之外，更多還是要進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)競(jìng)爭(zhēng)。誰(shuí)把住了標(biāo)準(zhǔn)，就把住了產(chǎn)業(yè)、把住了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主動(dòng)權(quán)。各國(guó)都高度重視標(biāo)準(zhǔn)主導(dǎo)權(quán)，發(fā)達(dá)國(guó)家積極扶持和推進(jìn)本國(guó)標(biāo)準(zhǔn)成為國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)或事實(shí)上的國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，主導(dǎo)和影響產(chǎn)業(yè)及技術(shù)發(fā)展。

中國(guó)過(guò)去一般以接受國(guó)外技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)為主，但“一帶一路”建設(shè)給中國(guó)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)走向國(guó)際化、主導(dǎo)制定標(biāo)準(zhǔn)提供了重要機(jī)遇。《標(biāo)準(zhǔn)聯(lián)通“一帶一路”行動(dòng)計(jì)劃（2015-2017）》提出中國(guó)將加快制定和實(shí)施中國(guó)標(biāo)準(zhǔn)“走出去”工作專項(xiàng)規(guī)劃，助推國(guó)際產(chǎn)能和裝備制造合作。2016年交通部門又成立“一帶一路公路交通聯(lián)盟”，推動(dòng)中國(guó)與“一帶一路”沿線各國(guó)，特別是中亞、南亞國(guó)家在公路交通領(lǐng)域的交流合作。

中亞許多國(guó)家目前正在構(gòu)建本國(guó)的公路規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)，之前的規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)源自前蘇聯(lián)，現(xiàn)在要逐步更新并通過(guò)立法確定新公路規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)的法律地位。因此，在參與實(shí)施“一帶一路”等戰(zhàn)略的項(xiàng)目過(guò)程中，中國(guó)企業(yè)爭(zhēng)取沿線國(guó)家支持，把國(guó)內(nèi)公路的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)介紹給相關(guān)國(guó)家，做好兩國(guó)標(biāo)準(zhǔn)對(duì)接，并推薦使用中國(guó)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)建造和運(yùn)營(yíng)公路。

(三）構(gòu)建政策性金融和市場(chǎng)化投融資渠道相結(jié)合的投融資機(jī)制。2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)后，國(guó)際基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資出現(xiàn)兩個(gè)重要特點(diǎn)：一是新興市場(chǎng)國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施的項(xiàng)目數(shù)量和金額上升較快，成為基礎(chǔ)設(shè)施投融資快速發(fā)展的重要區(qū)域。二是私人部門參與國(guó)際基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資的規(guī)模不斷上升。私人部門對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施投資成為基礎(chǔ)設(shè)施投融資的重要來(lái)源。世界銀行（2015）的數(shù)據(jù)顯示，2014年私人部門參與基礎(chǔ)設(shè)施投融資總額為1075億美元，2015年上半年私人參與基礎(chǔ)設(shè)施融資總額為253億美元。

為解決“一帶一路”基礎(chǔ)設(shè)施聯(lián)通的資金問(wèn)題，中國(guó)已成功發(fā)起并組建了亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行（以下簡(jiǎn)稱“亞投行”），絲路基金等金融機(jī)構(gòu)，中國(guó)信保組織的問(wèn)卷調(diào)查結(jié)果顯示，當(dāng)前出口信貸仍占據(jù)主導(dǎo)地位。截至2015年末，中國(guó)信保在“一帶一路”沿線國(guó)家的保險(xiǎn)責(zé)任余額近1000億美元。從支持“一帶一路”建設(shè)海外項(xiàng)目的主要參與銀行來(lái)看，國(guó)家開發(fā)銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行及中資商業(yè)銀行占據(jù)主導(dǎo)地位。截至2015年底，國(guó)家開發(fā)銀行和中國(guó)進(jìn)出口銀行在“一帶一路”沿線國(guó)家貸款余額分別達(dá)到1114億美元和800億美元。

但是，僅靠中國(guó)政策性金融機(jī)構(gòu)的投入遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，還必須依靠沿線國(guó)家的配合及國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的參與合作。中交集團(tuán)在開展公路聯(lián)通項(xiàng)目時(shí)，除了接受亞投行、絲路基金等政策性金融機(jī)構(gòu)外，還通過(guò)銀團(tuán)貸款（也稱辛迪加貸款）和發(fā)放項(xiàng)目債券等市場(chǎng)化渠道來(lái)籌措資金。政策性資金成本低、周期長(zhǎng)，但只能解決很小部分的資金需求，市場(chǎng)化融資機(jī)制靈活，能夠吸引更多投資者。比如，銀團(tuán)貸款進(jìn)行證券化后，通過(guò)發(fā)行資產(chǎn)支持類債券，在場(chǎng)外交易市場(chǎng)（Over the Counter Market，簡(jiǎn)稱OTC）進(jìn)行交易，幫助銀行將基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的貸款資產(chǎn)打包分級(jí)出售，將收益與風(fēng)險(xiǎn)合理匹配。另外，基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目債券市場(chǎng)融資也出現(xiàn)了許多新模式。項(xiàng)目債券主要依據(jù)單獨(dú)項(xiàng)目設(shè)計(jì)出來(lái)的債券產(chǎn)品，經(jīng)過(guò)政府或多邊發(fā)展金融機(jī)構(gòu)參與等“信用增級(jí)”，債券標(biāo)準(zhǔn)化程度大幅提高后，可以在公開市場(chǎng)上進(jìn)行交易，流動(dòng)性較強(qiáng)。

公路設(shè)施聯(lián)通面臨的問(wèn)題“一帶一路”沿線主要是發(fā)展中國(guó)家,很多處于城市化和工業(yè)化的起步或加速階段,對(duì)公路基礎(chǔ)設(shè)施需求很大, 比如，印度和印度尼西亞這樣人口龐大的國(guó)家，還沒有建成一公里封閉的高速公路。公路聯(lián)通具有的潛在經(jīng)濟(jì)價(jià)值很高。但目前面臨的主要問(wèn)題包括：

（一）融資“難”和融資“貴”。 “一帶一路”沿線國(guó)家大多數(shù)是發(fā)展中國(guó)家，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)程相對(duì)落后，打造“六廊六路多國(guó)多港”主骨架面臨巨大的融資缺口問(wèn)題。據(jù)亞洲開發(fā)銀行（以下簡(jiǎn)稱“亞開行”）估計(jì)，亞洲地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)每年需要投入8000億美元才能支撐目前的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)水平，區(qū)域基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)還需要額外投資數(shù)千億美元?，F(xiàn)有的亞開行、世界銀行等多邊金融機(jī)構(gòu)難以提供足夠的資金支持；新成立的亞投行首批4個(gè)項(xiàng)目貸款金額5億美元，其中3個(gè)項(xiàng)目是和亞開行、世界銀行等聯(lián)合融資。此外，融資途徑較少。部分“一帶一路”沿線國(guó)家存在經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對(duì)落后、行政審批效率低、金融環(huán)境不佳等問(wèn)題，缺乏通過(guò)資本市場(chǎng)籌集資金的能力和經(jīng)驗(yàn)。

（二）運(yùn)營(yíng)效率不高。公路投資屬于典型的長(zhǎng)周期、低回報(bào)、高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目，尤其在涉及多個(gè)國(guó)家、跨區(qū)域的投資合作，傳統(tǒng)的由財(cái)政資金、收費(fèi)、銀行貸款的投融資模式，難以有效支撐周邊經(jīng)濟(jì)體在經(jīng)濟(jì)起飛階段所需要的龐大公路投資需求。另外，“一帶一路”沿線國(guó)家和地區(qū)提出的大部分項(xiàng)目需要以PPP、BOT等形式實(shí)施，對(duì)承包商提出了設(shè)計(jì)、規(guī)劃、融資、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)的綜合服務(wù)要求，中國(guó)“走出去”企業(yè)遇到了更高門檻。從目前做法看，中國(guó)企業(yè)主要關(guān)注建設(shè)環(huán)節(jié)，采取BOT等方式移交給當(dāng)?shù)卣?，?duì)公路運(yùn)營(yíng)和維護(hù)的關(guān)注不夠，但當(dāng)?shù)卣苤朴诩夹g(shù)、能力和管理水平等因素，沒有對(duì)已有公路設(shè)施實(shí)施有效運(yùn)營(yíng)管理，導(dǎo)致運(yùn)營(yíng)效率低下，可持續(xù)性較差。

（三）建設(shè)主體單一。從目前已實(shí)施的公路設(shè)施聯(lián)通項(xiàng)目看，都是國(guó)有企業(yè)或國(guó)有投資控股的合資企業(yè)在負(fù)責(zé)項(xiàng)目規(guī)劃、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)，民間資本進(jìn)入積極性不高。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，現(xiàn)有公路互聯(lián)互通投資最多的企業(yè)是中交集團(tuán)，在沿線65個(gè)國(guó)家間投資承建了2600多公里公路?？紤]到絕大多數(shù)沿線經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平都不如中國(guó)，加上公路投資回收期長(zhǎng)，導(dǎo)致相對(duì)回報(bào)率不高，民間資本進(jìn)入意愿不強(qiáng)。

（四）建設(shè)難度和技術(shù)要求高，沿線各國(guó)監(jiān)管效率低下、尋租腐敗問(wèn)題嚴(yán)重，未來(lái)維護(hù)通道的成本也很高。西南地區(qū)是公路互聯(lián)互通的重要通路和樞紐，地形復(fù)雜，陸路主要山口通道基本位于高海拔地區(qū)。陸上通路主要是中亞和西亞地區(qū)，大部分中亞國(guó)家的公路基礎(chǔ)設(shè)施是在前蘇聯(lián)時(shí)期建設(shè)的，統(tǒng)一使用前蘇聯(lián)標(biāo)準(zhǔn)。在蘇聯(lián)解體后，這些國(guó)家將公路收為國(guó)有，但多年過(guò)去也無(wú)力去修復(fù)和維護(hù)。此外，中亞經(jīng)濟(jì)體普遍存在“監(jiān)管效率低下、行政腐敗嚴(yán)重”的問(wèn)題，世界銀行曾對(duì)全球189個(gè)經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)商環(huán)境進(jìn)行排名，中亞國(guó)家平均排名為第127位。

（五）中亞和南亞的公路聯(lián)通項(xiàng)目跟美國(guó)、印度等國(guó)現(xiàn)有實(shí)施計(jì)劃有交叉重疊之處，彼此競(jìng)爭(zhēng)激烈。20世紀(jì)90年代，美國(guó)在南亞地區(qū)開始實(shí)施“新絲綢之路計(jì)劃”（NSRP），先支持亞洲開發(fā)銀行于1997年提出的“中亞區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作”（CAREC）項(xiàng)目，后來(lái)在1999年和2006年分別制定了“絲綢之路戰(zhàn)略法案”（Silk Road Strategy Act），但都被國(guó)會(huì)否決。2011年7月，美國(guó)重新提出“新絲綢之路”計(jì)劃，主要通過(guò)公路、鐵路等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)把阿富汗、巴基斯坦和印度等國(guó)家連接起來(lái)，但該項(xiàng)目進(jìn)展緩慢，截至2014年，美國(guó)只為阿富汗修建了3000多公里公路。另外，印度在2012年提出“連接中亞政策”（CCAP），還有印度—湄公河經(jīng)濟(jì)走廊規(guī)劃（MIEC），以及聯(lián)合國(guó)亞洲及太平洋經(jīng)濟(jì)社會(huì)委員會(huì)（UNESCAP）倡議的“亞洲高速公路網(wǎng)”建設(shè)。上述倡議和計(jì)劃都跟中國(guó)提出的“一帶一路”公路聯(lián)通計(jì)劃有交叉重疊地方，彼此間存在激烈競(jìng)爭(zhēng)。

政策建議

（一）創(chuàng)新投資運(yùn)營(yíng)模式，吸引更多民間資本進(jìn)入。結(jié)合交通建設(shè)項(xiàng)目的規(guī)律和特點(diǎn)，探索行之有效的公路建設(shè)PPP模式，吸引更多社會(huì)資本。把公路基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通與產(chǎn)業(yè)園區(qū)、城市綜合體建設(shè)等結(jié)合起來(lái)，讓民間資本分享公路，尤其是高速公路建設(shè)的外溢效應(yīng)，從單純的建設(shè)運(yùn)營(yíng)方轉(zhuǎn)變?yōu)榛A(chǔ)設(shè)施的投資商（目前萬(wàn)達(dá)集團(tuán)在印度尼西亞等經(jīng)濟(jì)體就采取綜合開發(fā)模式來(lái)搞新城、產(chǎn)園區(qū)建設(shè)，效果很好）。

（二）發(fā)揮政策性金融的前期引導(dǎo)和帶動(dòng)作用，創(chuàng)新投融資機(jī)制。發(fā)揮好包括金磚開發(fā)銀行、亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行和“絲路基金”在內(nèi)的政策性金融機(jī)構(gòu)的引導(dǎo)作用，對(duì)公路基礎(chǔ)設(shè)施投資運(yùn)營(yíng)商提供金融支持。以促進(jìn)金融資本和產(chǎn)業(yè)資本的多元有效對(duì)接為著眼點(diǎn)，創(chuàng)新投融資機(jī)制。在公路基礎(chǔ)設(shè)施開發(fā)建設(shè)領(lǐng)域，探索股權(quán)投資、股權(quán)置換、參與股權(quán)基金、項(xiàng)目債券、資產(chǎn)證券化、發(fā)行永續(xù)債等多種形式，深化與國(guó)內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)的合作，打造更為適宜的商業(yè)模式。

（三）推動(dòng)公路建設(shè)運(yùn)營(yíng)企業(yè)更好“走出去”。改變過(guò)去公路建設(shè)企業(yè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域偏窄（集中在工程承包和勞務(wù)輸出方面）、利潤(rùn)率不高、標(biāo)準(zhǔn)化程度低的狀況，通過(guò)“一路一帶”公路設(shè)施聯(lián)通的機(jī)遇，廣泛參與境外公路基礎(chǔ)設(shè)施設(shè)計(jì)、咨詢、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)等“全鏈條”環(huán)節(jié)，將勞動(dòng)力和資本輸出逐步轉(zhuǎn)化為標(biāo)準(zhǔn)、技術(shù)和管理輸出，帶動(dòng)相關(guān)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、技術(shù)和管理服務(wù)“走出去”。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。