總結(jié)：

　　1、生產(chǎn)能力有限，供應(yīng)商交付有所延后。電弧爐的訂單集中期在去年年底至今年1、2月份，生產(chǎn)上存在拖期，造成交付延后。

　　2、投產(chǎn)進(jìn)度不及預(yù)期，電爐鋼放量推遲至7-10月份。報(bào)批等流程無形中延長了建設(shè)周期，加上廠房建設(shè)施工、設(shè)施配套等，完全新建電爐需8-10個(gè)月。石墨電極的產(chǎn)能也會(huì)在一定程度上限制投產(chǎn)。

　　3、預(yù)計(jì)到今年年底電爐鋼新增產(chǎn)能3000多萬噸，產(chǎn)量低于1500萬噸。對長材供給端的沖擊不大。

　　以下為詳細(xì)調(diào)研紀(jì)要：

　　電弧爐訂單集中期在去年年底至今年1、2月份，但存在明顯拖期。去年年底到今年1、2月份，公司接到的訂單放量明顯。4月以來，電爐項(xiàng)目少了很多。去年年底隨著中頻爐開始關(guān)停，本來有指標(biāo)的企業(yè)開始進(jìn)行電爐的投入，沒有指標(biāo)但有中頻爐指標(biāo)的企業(yè)也都踴躍參與其中，但是主要是以邊批邊建的形式。設(shè)備生產(chǎn)周期基本在3-4個(gè)月，但由于上半年訂單太多，原來能干電爐的廠家相對較少，國內(nèi)大型的電弧爐供應(yīng)商僅2家，公司即是其一，加工能力有限，拖期現(xiàn)象比較嚴(yán)重。

　　報(bào)批等流程無形中延長了建設(shè)周期。由于上電爐要完全按照合法合規(guī)的程序走，需要走報(bào)批流程，解決好指標(biāo)、環(huán)評等問題，無形中增加了建設(shè)周期。目前在上的一些是產(chǎn)能置換的，一些可能是還需要報(bào)批的，走完相關(guān)程序需要比較長的時(shí)間。

　　電爐鋼的放量預(yù)計(jì)在7-10月份體現(xiàn)。鋼廠一般追求6個(gè)月能夠?qū)崿F(xiàn)投產(chǎn)，但考慮到廠房建設(shè)施工、相關(guān)設(shè)施配套，完全新建電爐全部完成約需要8-10個(gè)月，甚至12個(gè)月，因此，很多原本計(jì)劃實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)的電爐都沒按時(shí)投產(chǎn)，基本要推遲到今年7-10月份調(diào)試投產(chǎn)。目前已經(jīng)較快實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)的電爐，受制于廠房規(guī)模、電網(wǎng)（需要找政府改電）等，可能相對容量不是很大。此外，目前很多企業(yè)還是關(guān)注于建成電弧爐產(chǎn)能，還沒有關(guān)注石墨電極的問題，石墨電極的產(chǎn)能也會(huì)在一定程度上限制投產(chǎn)。

　　長期閑置產(chǎn)能的復(fù)產(chǎn)也需要4-5個(gè)月周期。我國廢鋼產(chǎn)量已經(jīng)不少，長流程已經(jīng)消耗的一部份，加上過去中頻爐7000-8000萬噸產(chǎn)量，應(yīng)用于電爐的廢鋼較少。過去受制于成本方面的電價(jià)高、廢鋼貴，電爐相較于轉(zhuǎn)爐綜合成本更高一些，基本以多裝鐵水（高至50-60%）和長期閑置為主，如寶鋼韶關(guān)等。今年4、5月份也提出要將閑置的部分恢復(fù)生產(chǎn)，但由于閑置時(shí)間較久，復(fù)產(chǎn)前需要進(jìn)行設(shè)備更換、電氣系統(tǒng)升級換代、調(diào)試等，大型的需要4-5個(gè)月左右才能復(fù)產(chǎn)。

　　預(yù)計(jì)到今年年底電爐鋼新增產(chǎn)能3000多萬噸，產(chǎn)量應(yīng)該是低于1500萬噸的。2016年電爐鋼比例僅6%，今年電爐鋼的比例基本不會(huì)突破10%。

　　去產(chǎn)能的大背景下，電爐產(chǎn)能的增加仍受到管控。目前政策上并沒有完全放開，要上電爐必須需要有指標(biāo)。后續(xù)電爐鋼的放量還要看政策的情況，預(yù)計(jì)明年投產(chǎn)2000萬噸。

　　未來短流程v.s.長流程在我國的發(fā)展展望。預(yù)計(jì)2019年廢鋼供給達(dá)到1.8-1.9億噸，隨著廢鋼周期的到來，未來供給側(cè)改革可能會(huì)走向引導(dǎo)區(qū)域產(chǎn)能平衡，廢鋼資源充裕的省份可能會(huì)持續(xù)發(fā)展電爐鋼。像云南、四川等地中頻爐企業(yè)不少，關(guān)停以后廢鋼資源大量釋放，同時(shí)對建筑用鋼仍有較大需求，當(dāng)?shù)卣赡軙?huì)主動(dòng)地申請指標(biāo)，以消化廢鋼資源。但這些指標(biāo)都需要1.25:1來進(jìn)行置換。未來廢鋼資源持續(xù)釋放，資源較為豐富的內(nèi)陸地區(qū)電爐鋼占比可能會(huì)持續(xù)增長，而沿海地區(qū)由于鐵礦石成本優(yōu)勢相對明顯一些，未來可能還是以長流程為主。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。