隨著國(guó)家部委和行業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)公布完成，5月份下游行業(yè)運(yùn)行情況逐漸浮出水面。從數(shù)據(jù)上看，固定資產(chǎn)投資增速繼續(xù)放緩，房地產(chǎn)調(diào)控基調(diào)不改，汽車產(chǎn)銷不佳，三者數(shù)據(jù)均有回落；但家電產(chǎn)量再度擴(kuò)大，挖掘機(jī)銷量連續(xù)兩月翻番增長(zhǎng)，造船業(yè)觸底回暖跡象初步顯現(xiàn)，三者數(shù)據(jù)均上漲，整體呈現(xiàn)“三降三升”運(yùn)行態(tài)勢(shì)。

下游市場(chǎng)“三降三升”給鋼市帶來(lái)了多少影響？后期鋼市需求又將如何演繹？聚百家之言，解大家之惑?；诖耍诙钠凇稇屹p問(wèn)答》我們將辯論的主題定為“下游市場(chǎng)“三降三升”，后期需求您怎么看？”

在本期懸賞問(wèn)答中，“黃永福”、“唐民”、“趙海波”、“陸紀(jì)秋”、“李賢杰”、“高義斌”、“引領(lǐng)者采文”、“吳興”、“王志明”、“鄭迪”、“董旁旁”、“南京金明建材”等12位業(yè)內(nèi)人士以其獨(dú)到的觀點(diǎn)獲得本次話題“最佳辯手”稱號(hào)。

對(duì)于“三降三升”，“黃永福”有著自己的解讀。首先，從挖掘機(jī)的銷量可知，固定資產(chǎn)的投資還是維持在高位，國(guó)家加大了基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投入，工程量的增加挖掘機(jī)才能暢銷。其次，造船的繁榮說(shuō)明國(guó)際貿(mào)易在增加，物流需要也在增加。另一方面，受季節(jié)性因素影響，房地產(chǎn)增速放緩，預(yù)計(jì)會(huì)維持一個(gè)比較長(zhǎng)的時(shí)間，起碼一年內(nèi)無(wú)多大改觀；汽車經(jīng)過(guò)幾年的快速增長(zhǎng)，今年會(huì)維持比較低的增速，明后年甚至下滑；家電會(huì)維持高增長(zhǎng)，因?yàn)樽罱罅夸N售的房子如果落實(shí)到居住，家電肯定是要買的。就鋼材來(lái)說(shuō)，后期的需求會(huì)維持增長(zhǎng)，但關(guān)鍵的還是供給，在國(guó)家的干預(yù)下，價(jià)格會(huì)穩(wěn)中有升，預(yù)計(jì)維持在3000以上。

“三降三升”反應(yīng)了什么？

“三降三升”實(shí)際上反應(yīng)的是宏觀經(jīng)濟(jì)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱。“唐民”表示，由于去年房租銷售火爆。導(dǎo)致2017年房地產(chǎn)投資劇增，開(kāi)工數(shù)量施工面積劇增。挖掘機(jī)是用來(lái)平地的反應(yīng)的是三通一平還在持續(xù)，房子地下層與地面建筑還在繼續(xù)增加。淡季應(yīng)該是不淡的，高熱雨季過(guò)后，鋼鐵需求還會(huì)快速增長(zhǎng)。今年國(guó)家對(duì)房地產(chǎn)宏觀調(diào)控傳到實(shí)際需求還要到明年初。

“三降三升”帶來(lái)的是鋼材不同產(chǎn)品價(jià)格分化趨勢(shì)。“趙海波”稱，目前長(zhǎng)材利潤(rùn)過(guò)高，鋼廠加大力度生產(chǎn)，長(zhǎng)材供給增加，需求相關(guān)的房地產(chǎn)和固定資產(chǎn)投資萎縮，后期長(zhǎng)材價(jià)格走入下跌通道。板材由于利潤(rùn)低于長(zhǎng)材，鋼廠有意減產(chǎn)，再加需求相關(guān)的汽車、家電形勢(shì)向好，板材價(jià)格走勢(shì)肯定要好于長(zhǎng)材。

“三降三升”是市場(chǎng)供需關(guān)系的自然反應(yīng)。就現(xiàn)階段的市場(chǎng)狀態(tài)“陸紀(jì)秋”認(rèn)為供給沒(méi)壓力，需求不旺，基本供需平衡，6月底是因銀行半年底考核，收緊了貸款，工程資金不到位。過(guò)了6月底，一旦資金壓力緩解，工程開(kāi)使大批量進(jìn)貨，在目前低庫(kù)存的現(xiàn)狀下，價(jià)格會(huì)很快漲上去。

鋼價(jià)后期怎么走？

建筑鋼材的銷量將繼續(xù)增加。“李賢杰”表示，一方面，隨著美元對(duì)人民幣逐漸升值，出口增加從而導(dǎo)致造船業(yè)轉(zhuǎn)暖。而另一方面，挖掘機(jī)銷量增加也說(shuō)明國(guó)家仍在發(fā)力基建投資。他對(duì)建筑鋼材需求還是保持樂(lè)觀看法。因?yàn)樵趪?guó)家穩(wěn)增長(zhǎng)要求下，基建仍將是今年經(jīng)濟(jì)主旋律！

今年鋼價(jià)“金九銀十”可期。“高義斌”認(rèn)為，家電產(chǎn)量再度擴(kuò)大，挖掘機(jī)銷量連續(xù)兩個(gè)月翻翻增長(zhǎng)，造船業(yè)訂單增多有觸底回暖跡象，驗(yàn)證了我國(guó)的制造業(yè)從低谷中有復(fù)蘇跡象，挖掘機(jī)銷量增加同時(shí)也驗(yàn)證了基礎(chǔ)設(shè)施有增無(wú)減，也證明了經(jīng)濟(jì)是穩(wěn)中向好，穩(wěn)中有增。下半年鋼材需求也應(yīng)該是比上半年要好。

鋼價(jià)短期走勢(shì)不會(huì)很穩(wěn)。“引領(lǐng)者采文”稱，從數(shù)據(jù)上看，房產(chǎn)、汽車、固定投資回落說(shuō)明我國(guó)傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)即將變化，而家電、造船、挖掘機(jī)增長(zhǎng)則說(shuō)明我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)開(kāi)始復(fù)蘇了，對(duì)于鋼材來(lái)說(shuō)，是一種機(jī)遇。但國(guó)家的根本是制造業(yè)，房產(chǎn)、汽車是消耗品。未來(lái)影響是有利于鋼材行業(yè)可持續(xù)發(fā)展，鋼材行情也將隨著制造業(yè)的崛起，而趨于理性，可由于投機(jī)性較強(qiáng)，市場(chǎng)投機(jī)性還是會(huì)延續(xù)。

各品種走勢(shì)又如何？

后期板材與螺紋差價(jià)修復(fù)，長(zhǎng)期板強(qiáng)螺弱。螺紋弱震，不過(guò)政府會(huì)肯定希望利潤(rùn)保持在合理范圍。“吳興”的理由是，目前板材、工業(yè)用材一直處在成本邊緣，不過(guò)由于家電，挖機(jī)等下游的火熱，肯定將處于強(qiáng)勢(shì)地位；而大陸貨螺紋就比較微妙，雖然房地產(chǎn)緊縮，但基建保持還可以，需關(guān)注后期螺紋線的供應(yīng)情況，如果供應(yīng)持續(xù)增加，則會(huì)打破現(xiàn)在的平衡，弱勢(shì)震蕩或成為主要旋律，因?yàn)閲?guó)家的供給側(cè)就是讓國(guó)有大鋼廠脫困，雖不會(huì)大跌，但也不贊成大漲。

螺紋的庫(kù)存才是影響價(jià)格的關(guān)鍵！“王志明”表示，“三降三升”說(shuō)的都是需求端，其實(shí)需求與往年差不多，這個(gè)挖掘機(jī)數(shù)據(jù)好有去年數(shù)據(jù)太差的原因?，F(xiàn)在這個(gè)時(shí)間段看供給才是核心，如果螺紋庫(kù)存不能在淡季堆積起來(lái)，七月下旬或者八月螺紋現(xiàn)貨就壓不住了。目前現(xiàn)貨還比較弱，一漲價(jià)下游采購(gòu)就立馬收縮。期貨這幾天漲得比較好，但他還是認(rèn)為現(xiàn)在這期貨沒(méi)有大幅上漲的條件，不能突破前高。

同樣對(duì)于螺紋，“鄭迪”預(yù)計(jì)3100會(huì)有較大壓力。螺紋現(xiàn)在階段的矛盾主要是高利潤(rùn)下新增產(chǎn)量絕對(duì)值能有多少?這點(diǎn)最不確定，也是市場(chǎng)分歧最大的點(diǎn)。但是明確的一點(diǎn)是高利潤(rùn)不打掉，供應(yīng)下不來(lái)。所以供應(yīng)是中期的壓力，而需求最多是支撐十月合約，對(duì)一月合約而言是壓力。

“董旁旁”雖然對(duì)螺紋鋼后期看漲，但認(rèn)為下游數(shù)據(jù)帶來(lái)的影響較小。一是，家電、汽車、造船等行業(yè)所需剛才大多是特種鋼材，對(duì)螺紋鋼的影響較小；二是，挖機(jī)機(jī)主要用于道路、管道及土方工程與建筑息息相關(guān)，但在房屋建筑方面主要用于基礎(chǔ)階段，對(duì)于供需關(guān)系的反映有一定的滯后性。

莫忘初心 保持信心

要說(shuō)此次“三降三升”的數(shù)據(jù)最大的影響，或如同“南京金明建材”所述，莫過(guò)于影響了鋼貿(mào)商對(duì)鋼市信心。對(duì)于后期鋼市需求，繼續(xù)增長(zhǎng)似乎是市場(chǎng)比較認(rèn)可的觀點(diǎn)，但需求和供給之間是否匹配？何時(shí)匹配？匹配時(shí)的價(jià)格又將運(yùn)行在什么位置？仍需我們莫忘初心，保持信心，仔細(xì)觀察那鋼市細(xì)微的變化。只愿上述觀點(diǎn)能給您在價(jià)格的海洋中帶來(lái)一些思考的方向。

下期話題

立夏已過(guò)，正值迎峰度夏旺季，在煤炭市場(chǎng)需求旺盛之時(shí)，一則有關(guān)“中國(guó)7月1日起禁止部分口岸經(jīng)營(yíng)煤炭進(jìn)口業(yè)務(wù)”的消息引起市場(chǎng)廣泛熱議，兩相疊加，點(diǎn)燃了煤炭期貨做多熱情，焦炭一度觸及漲停?？稍诖酥埃l(fā)改委已發(fā)文要求加快推進(jìn)煤炭?jī)?yōu)質(zhì)產(chǎn)能釋放，堅(jiān)決要求抑制煤炭?jī)r(jià)格過(guò)快上漲，對(duì)于動(dòng)力煤的超限漲價(jià)行為，要求企業(yè)提前3－5天溝通。

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備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。