撫順特鋼4月11日晚間公告稱，東北特鋼重整案的意向投資人為大型國企，決策嚴謹、程序規(guī)范，經(jīng)法院裁定，重整方案草案將延期至5月10日。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，公告中的意向投資人大概率可能是鞍鋼集團。去年底以來，先后有寶武鋼鐵集團、中信泰富特鋼集團、鞍鋼集團等多家鋼企被傳出與東北特鋼進行接洽的“緋聞”。“但若從地域、產(chǎn)業(yè)相關(guān)及資金實力的角度分析，鞍鋼成為意向投資人的概率還是相當大的。”

　　鞍鋼集團有關(guān)人士在電話中向21世紀經(jīng)濟報道記者確認，此前鞍鋼確實跟東北特鋼方面進行過接洽，但至于鞍鋼是否就是公告中的意向投資人“大型國企”，其表示目前不便置評。

　　重整草案延期至5月提交

　　進入司法重整程序半年后，東北特鋼重整案傳出新的消息。4月11日晚，撫順特鋼公告稱，公司10日接到其控股股東——東北特鋼集團關(guān)于延期提交重整計劃草案的通知。

　　該通知透露，自去年10月東北特鋼進入司法重整程序后，管理人積極推動重整工作。目前，重整涉及的債權(quán)審查、審計和資產(chǎn)評估等基礎(chǔ)工作已基本完成，圍繞意向投資人的遴選，管理人組織主要債權(quán)人與意向投資人進行了多次溝通。此外，意向投資人也已基本完成對東北特鋼必要的調(diào)查，投資人引進工作已取得重大進展。

　　但由于“意向重整投資人為大型國有企業(yè)，決策嚴謹、程序規(guī)范”，重整投資方案的最終完成和提交尚需時間，經(jīng)征詢債權(quán)人會議主席的意見，管理人和東北特鋼向法院申請延期提交重整方案草案，經(jīng)法院裁定后，準予延期至5月10日。

　　東北特鋼是國內(nèi)三大特鋼集團之一，也是中國北方地區(qū)最大的特鋼企業(yè)，以生產(chǎn)經(jīng)營高質(zhì)量、高附加值特鋼為主營業(yè)務(wù)。主要產(chǎn)品包括汽車鋼、不銹鋼長型材等高附加值的特殊鋼，在汽車、工程機械及軍工領(lǐng)域有著廣泛應用。

　　受2014年底以來的市場寒冬沖擊，加上長期以來債務(wù)負擔拖累，東北特鋼自2016年3月28日起連續(xù)出現(xiàn)債券違約。至去年9月底累計9次債務(wù)違約，違約金額達58億元。由于無法通過發(fā)債或貸款引入資金，東北特鋼遭遇了嚴重的債務(wù)危機。

　　考慮到東北特鋼擁有優(yōu)質(zhì)的特鋼資產(chǎn)及重整價值，債權(quán)人向大連中院提出對東北特鋼集團的破產(chǎn)重整申請。去年10月10日，撫順特鋼公告確認，經(jīng)大連市中院裁定，東北特鋼集團正式進入破產(chǎn)重整程序。法院還指定了企業(yè)破產(chǎn)清算組為重整管理人。

　　據(jù)新華社此前報道，截至去年11月20日債券申報期截止日，東北特鋼等三家公司累計接受債券申報約700億元。

　　去年12月9日，黑龍江齊齊哈爾中院根據(jù)債權(quán)人申請，裁定北滿特鋼及其下屬2家子公司齊齊哈爾北方鍛鋼制造有限責任公司(簡稱“北方鍛鋼”)和齊齊哈爾北興特殊鋼有限責任公司(簡稱“北興特鋼”)進行重整。至此，東北特鋼集團旗下4家子公司中，有3家都進入破產(chǎn)重整程序，只有撫順特鋼不在重整范圍之內(nèi)。

　　事實上，在沒有進入司法破產(chǎn)重整程序之前，東北特鋼及遼寧省有關(guān)方面曾嘗試用債轉(zhuǎn)股的手段幫助深陷債務(wù)危機的東北特鋼走出困境。去年7月，遼寧方面曾提出“70%金融債權(quán)實行債轉(zhuǎn)股”的擬定方案，但遭到債權(quán)人方面的反對。當時國開行等債權(quán)人方面曾在會議決議中公開要求東北特鋼承諾不強行實施“債轉(zhuǎn)股”并掛網(wǎng)公告。

　　根據(jù)《企業(yè)破產(chǎn)法》，管理人應當自法院裁定重整之日起6個月內(nèi)，向法院和債權(quán)人會議提交重整計劃草案。若有特殊情況及正當理由，可延期3個月(原期限截至今年4月底)。

　　根據(jù)4月11日公告，法院最新裁定這一期限將延期至5月10日，意味著這份備受關(guān)注的重整方案草案最快有望在1個月內(nèi)出爐。但重整方案需要多久才能通過債權(quán)人會議表決、甚至是否會進入司法強裁執(zhí)行，還仍是未知數(shù)。

　　鞍鋼大概率參與重整?

　　目前，遼寧國資委仍是東北特鋼的大股東和實控人。

　　根據(jù)東北特鋼官方公告，今年2月23日，根據(jù)遼寧國資委國資產(chǎn)權(quán)【2016】315號文件，遼寧省國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司持有的東北特鋼22.68%股權(quán)被無償劃至遼寧物產(chǎn)集團有限責任公司(以下簡稱“遼寧物產(chǎn)”)持有。經(jīng)東北特鋼股東大會表決通過后，2月底已完成股東工商變更登記。同時，另一股東中國東方資產(chǎn)管理公司名稱于去年9月變更為“中國東方資產(chǎn)管理股份有限公司”。

　　因此，東北特鋼最新的股權(quán)結(jié)構(gòu)中，遼寧省國資委擁有46.13%股份，黑龍江省國資委擁有14.52%股份，遼寧物產(chǎn)擁有22.68%股份，中國東方資產(chǎn)管理公司擁有16.67%股份。

　　鋼鐵行業(yè)內(nèi)眼下最為關(guān)注的，就是撫順特鋼4月11日公告所留下的懸念，那家被稱為“大型國企”的意向投資人到底是哪家企業(yè)，謎底仍待揭曉。

　　據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者采訪了解，從去年進入司法重整程序之后，鋼鐵業(yè)內(nèi)曾有鞍鋼集團、中信泰富特鋼集團、寶武鋼鐵集團等多家大型鋼企與東北特鋼方面進行接洽。

　　鞍鋼集團方面有關(guān)人士4月12日向21世紀經(jīng)濟報道記者透露，鞍鋼集團此前的確與東北特鋼進行過接洽，但至于鞍鋼是否就是公告中所稱“大型國企”意向投資人，其表示“暫時不便置評”。

　　中信泰富特鋼集團外宣人士亦在電話中回復稱：“集團目前正在與山東一家鋼鐵企業(yè)溝通投資事宜，但并未聽說中信泰富特鋼有意投資東北特鋼的消息。”此外，寶武鋼鐵集團方面也回應稱暫時沒有相關(guān)信息發(fā)布。

　　一位資深鋼鐵行業(yè)分析師向21世紀經(jīng)濟報道記者分析稱，“東北特鋼本身盤子大，負債包袱重，加上產(chǎn)品涉及軍工，最后極有可能由大型鋼鐵央企來接盤重整，民營鋼企接盤的可能性不大。”

　　該人士認為，若從地域、主業(yè)性質(zhì)及資金實力的角度分析，能“吃掉”東北特鋼的企業(yè)，在東北地區(qū)實在不多，“所以同處東北地區(qū)的鞍鋼成為意向投資人的概率相當大，至于是否會有其他企業(yè)或基金參與重組，目前還不能排除可能。”

　　在債務(wù)重組的思路方面，北京破產(chǎn)法學會副會長鄭志斌認為，在東北特鋼這個案例中，恐怕債轉(zhuǎn)股仍是繞不開的一個解決債務(wù)難題的有效手段，“本身700億的金融債權(quán)不是一個小數(shù)，除了債轉(zhuǎn)股之外恐怕沒有別的更好的手段。但他強調(diào)，東北特鋼旗下?lián)碛猩鲜泄酒脚_，重整方案可在金融工具方面嘗試創(chuàng)新，比如可轉(zhuǎn)債、優(yōu)先股等。”

　　上述鋼鐵分析師還在采訪中強調(diào)，從振興東北經(jīng)濟及鋼鐵產(chǎn)業(yè)區(qū)域整合的層面來看，這單北方最大特鋼企業(yè)的重整案，前景應該是十分樂觀的。

　　“對地方政府而言，大型國有鋼企不僅是地方重要經(jīng)濟支柱和稅收來源，還關(guān)聯(lián)著就業(yè)和穩(wěn)定等多方面因素。所以從地方政府的角度，更希望能引入投資人對陷入困境卻有良好產(chǎn)業(yè)前景的鋼企進行重整，以擺脫困境恢復生機。”

　　來源：21世紀經(jīng)濟報道

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。