2月下旬以來，主產(chǎn)區(qū)小麥價格整體以穩(wěn)為主，但區(qū)域走勢分化明顯，南方麥區(qū)小麥價格基本穩(wěn)定，華北地區(qū)小麥價格再現(xiàn)升勢。國家臨儲小麥投放穩(wěn)定，成交數(shù)量繼續(xù)回升。

中華糧網(wǎng)數(shù)據(jù)中心監(jiān)測顯示，截止3月3日，全國主要糧油批發(fā)市場三等白麥交易均價2572元/噸，周比下跌5元/噸；2017年第7期中儲糧全國小麥?zhǔn)召弮r格指數(shù)141.17，周比下跌0.04%。

2016年下半年以來，河北、山東小麥價格始終擔(dān)當(dāng)著市場“領(lǐng)頭羊”的角色。雖然政策性小麥庫存充裕，但區(qū)域投放不一，受供需狀況偏緊的影響，估計后市華北地區(qū)小麥價格仍難以下跌。

區(qū)麥價走勢分化，華北小麥再度走強

進入2月中旬以來，國內(nèi)小麥?zhǔn)袌鲑忎N基本得到恢復(fù)，主產(chǎn)區(qū)小麥價格整體以穩(wěn)為主，但由于市場區(qū)域性供需格局不一，主產(chǎn)區(qū)南北小麥價格走勢分化明顯，近日華北地區(qū)小麥價格再現(xiàn)升勢。

河南周口地區(qū)水分13.5%、容重780g/L小麥面粉廠收購價1.29元/斤，江蘇徐州地區(qū)水分12.5%、容重780g/L的小麥?zhǔn)召弮r1.30元/斤，安徽阜陽地區(qū)水分13.5%、容重770g/L小麥?zhǔn)召弮r1.25元/斤，整體進本穩(wěn)定，局部受小麥?zhǔn)苜|(zhì)量影響偏弱。山東棗莊地區(qū)水分12.5%、770g/L容重小麥?zhǔn)召弮r1.32元/斤，河北邢臺地區(qū)水分13.5%、780g/L容重小麥面粉廠收購價1.35-1.36元/斤，價格堅挺上行，整體較2月中旬上漲了0.01-0.02元/斤。

隨著各地小麥陸續(xù)輪換出庫，再加之國家小麥的常規(guī)投放，前期市場曾預(yù)計小麥價格或會承壓。但事與愿違，由于市場區(qū)域性供給狀況不一，南方麥區(qū)市場供給相對充足，而華北市場持續(xù)偏緊的格局并沒有改觀。河北春節(jié)后小麥已暫停投放，省儲小麥輪換雖已陸續(xù)出庫，但報價高企，受此支撐近來該省小麥市場價格又重返上年以來的高點位置。

面粉出廠價格穩(wěn)定，麩皮價格維持弱勢

近來國內(nèi)面粉市場基本以穩(wěn)為主，部分廠家雖小幅調(diào)整面粉價格，但整體變化不大。主要的原因是小麥價格始終居高不下，再加之麩皮價格持續(xù)回落，廠家對面粉的挺價心理較強。

監(jiān)測顯示，當(dāng)前山東濟南地區(qū)制粉企業(yè)特一粉出廠價3280元/噸左右，河南鄭州地區(qū)制粉企業(yè)特一粉出廠價3200元/噸左右，河北石家莊地區(qū)制粉企業(yè)特一粉出廠價3300元/噸左右，江蘇徐州制粉企業(yè)特一粉出廠價為3200元/噸左右，安徽宿州制粉企業(yè)特一粉出廠價為3220元/噸左右，與上周基本持平。

受飼料企業(yè)需求正值淡季的影響，2月中旬以來麩皮價格持續(xù)下跌，當(dāng)前山東濟南地區(qū)制粉企業(yè)麩皮出廠價格為1410元/噸左右，河南鄭州地區(qū)麩皮出廠價格為1470元/噸左右，河北石家莊地區(qū)麩皮出廠價格為1370元/噸左右，江蘇徐州地區(qū)麩皮出廠價格為1500元/噸左右，安徽宿州地區(qū)麩皮出廠價格為1540元/噸左右，均較2月中旬下跌40-80元/噸。

從近來制粉企業(yè)開工情況看，由于小麥價格處于高位，面粉消費走向淡季，再加之麩皮價格持續(xù)下跌，企業(yè)利潤不佳，開工率不高，目前主產(chǎn)區(qū)制粉企業(yè)整體開工率大體在5成左右。

市場高質(zhì)糧源短缺，拍賣成交回升

由于市場優(yōu)質(zhì)小麥糧源數(shù)量較少，各級輪換出庫價格較高，2月中下旬以來國家小麥拍賣成交數(shù)量維持升勢。

2月28日，國家投放小麥256.4萬噸，成交29.97萬噸，較上周增加0.48萬噸；成交率11.46%，比上周高0.09個百分點；成交均2492元/噸，與上周持平。

3月1日，國家進口麥拍賣計劃銷售2013年美2號軟紅冬麥10.18萬噸，實際成交0.73萬噸，成交率7.22%，均價2500元/噸，相比上周全部流拍。

據(jù)統(tǒng)計，2月份國家最低收購價小麥拍賣4次共投放1038.1萬噸，實際成交95.44萬噸，周平均成交率為9.19%，相比上年同期的周平均成交率僅為0.019%，上升了9.17個百分點。

市場預(yù)計，由于小麥將逐漸開始輪換出庫，市場糧源供應(yīng)增加，后期國家小麥拍賣成交率可能會出現(xiàn)下降。

華北供需仍顯偏緊，小麥價格難以下跌

2016年夏收以來，華北小麥價格相較南方麥區(qū)上漲明顯，并持續(xù)領(lǐng)漲主產(chǎn)區(qū)市場。受市場供需區(qū)域性偏緊的影響，筆者認(rèn)為，華北地區(qū)小麥?zhǔn)袌龅撞枯^為穩(wěn)固，后市的價格價格很難下跌。

從供給上看，冀魯兩省市場糧源供給持續(xù)偏緊。上年河北、山東兩地受災(zāi)較輕，小麥質(zhì)量較好，外采流量多，再加之夏收期間兩省收購力度較大，市場糧源較其他主產(chǎn)省明顯偏少。當(dāng)前貿(mào)易商手中已基本無糧可售，農(nóng)戶手中也是寥寥無幾，制粉企業(yè)即使提高小麥?zhǔn)召弮r格，在流通市場也很難采購到批量的貨源。

目前山東2015年小麥繼續(xù)投拍，但成交價格高企。2月28日成交均價為2546元/噸，最高價達到2580元/噸，加上出庫費、運輸費等與市場價格相差無幾。河北2015年小麥1月17日后已經(jīng)停止投放，目前市場的供應(yīng)主要依靠省級儲備小麥輪換出庫。每周輪出數(shù)量在5萬噸左右，起報價在2600-2680之間，加上相關(guān)費用也基本與市場價格持平，有的甚至高于當(dāng)前市場價格。

從需求上看，冀魯兩省制粉企業(yè)集中，小麥消耗量較大。由于河北、山東均屬我國制粉企業(yè)較為集中的地區(qū)，每年的小麥消耗數(shù)量可觀。據(jù)統(tǒng)計，當(dāng)前山東省大概有600家左右的制粉企業(yè)，占全國總廠家數(shù)的19%左右，其年度消耗小麥總量接近1000萬噸，平均每個月要消耗將近80萬噸。由于冀魯兩省市場糧源及政策性糧源庫存均表現(xiàn)偏緊，制粉企業(yè)的剛性需求將會一定程度上會繼續(xù)支撐兩地的小麥價格堅挺。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。