鋼鐵快報：疫情導(dǎo)致南非礦山勞動力緊缺。英美資源二季度鐵礦石產(chǎn)量同比和環(huán)比分別下降19%和13%，其中Kumba礦區(qū)產(chǎn)量大幅低于預(yù)期，目前英美資源2022年度產(chǎn)量目標(biāo)下調(diào)為6000萬—6400萬噸，降幅在300萬噸。其中南非昆巴礦區(qū)的發(fā)運還將持續(xù)受到第三方鐵路和港口性能等問題的制約。

鋼鐵快報：Mineral Resources2022財年鐵礦發(fā)運量為1920萬噸，同比上升11%，處于2022財年發(fā)運計劃的上沿水平(1850萬噸-1950萬噸)。吉布森鐵礦2022財年銷售量達(dá)到165萬噸,其中有135萬噸來自Koolan Island，預(yù)計Koolan Island的增產(chǎn)將會繼續(xù)提升2023財年鐵礦石的產(chǎn)量和銷售量。Fenix Resources在2022財年第二季度發(fā)運量環(huán)比也有明顯提升。

鋼鐵快報：在俄烏沖突和談判未見突破性進(jìn)展之前，烏克蘭精粉的出口下半年仍難以看到有效恢復(fù)的跡象。印度政府對于印度鐵礦石的出口禁令雖有所松動，但受制于出口政策多變且國內(nèi)需求高企，印粉的出口量很難恢復(fù)至去年年中的一半水平。而中國對外鐵礦投資較為集中的加拿大、智利、秘魯和塞拉利昂等國下半年出口量缺乏提升的動力。

三

下半年鐵礦供應(yīng)情況總結(jié)

1、四大礦山中只有淡水河谷下調(diào)了2022財年的產(chǎn)量目標(biāo)，力拓、必和必拓維持發(fā)運量不變，而FMG漲2023財年的發(fā)運量。而淡水河谷由于上半年發(fā)運缺口較大，即使以下調(diào)后的產(chǎn)量目標(biāo)估算，下半年產(chǎn)量也需達(dá)到1.73-1.83億噸，環(huán)比上半年增加約3600-4600萬噸，出于對股東和投資人的交代考慮，淡水河谷大概率不會繼續(xù)削減產(chǎn)量目標(biāo)，疊加FMG的2500-4200萬噸增量。因此總體來看四大礦山下半年鐵礦石增量在6000-7000萬噸。

2、分礦種結(jié)構(gòu)來看，下半年低品礦供應(yīng)偏緊的狀況有所緩解，但仍將較為緊缺。雖然淡水河谷、力拓和FMG的混礦業(yè)務(wù)都更傾向于低品資源，但如果下半年鋼廠利潤繼續(xù)保持低迷，鋼廠仍傾向于追捧超特和FMG混合粉，而這兩種FMG的低品資源增產(chǎn)空間有限。

3、非主流資源方面供應(yīng)偏緊，烏克蘭精粉的出口下半年仍難以看到有效恢復(fù)的跡象。印度政府對于印度鐵礦石的出口禁令雖有所松動，但印粉的出口量恢復(fù)明顯較為緩慢。需要關(guān)注的是伊朗放開鐵礦出口禁令后出口量是否有回升力度，但僅憑伊朗也很難彌補(bǔ)烏克蘭和印度的減量。
    

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。