行情回顧

昨日內(nèi)外盤主要有色金屬的表現(xiàn)。

內(nèi)盤方面，有色金屬普遍反彈。滬鎳和滬鋁漲幅較大，滬鎳上漲3,.71%，滬鋁上漲2.86%，國際銅上漲1.60%，滬銅上漲1.25%。滬鉛上漲0.46%，滬錫、滬鋅收跌，跌幅在0.5%以內(nèi)。

外盤方面，昨日LME有色金屬整體上漲。其中，倫鎳上漲4.35%，倫銅上漲2.56%，倫鋁上漲2.31%，倫鉛上漲2.24%，倫錫上漲2.28%，倫鋅上漲0.22%。

國際金融市場表現(xiàn)。

美債收益率大漲打壓美股午盤轉(zhuǎn)跌，最終尾盤反彈勉強(qiáng)收漲，納斯達(dá)克金龍中國指數(shù)最高漲超8%，歐股漲近1%。

投資者衡量本周歐央行決策和美國CPI通脹數(shù)據(jù)，10年期美債收益率三周來首次重回3%，10年期英債收益率升9個基點至八年高位。

國際油價升至121美元后轉(zhuǎn)跌，美天然氣近十四年最高。日元兌美元跌至20年最低，美元指數(shù)站穩(wěn)102上方，離岸人民幣升至一個月新高。

熱點速覽

中國5月財新服務(wù)業(yè)PMI為41.4，前值36.2；5月財新中國綜合PMI錄得42.2，高于4月5個百分點，顯示近期疫情形勢好轉(zhuǎn)帶動經(jīng)濟(jì)景氣度回升，但疫情約束仍然明顯。

廣期所發(fā)布了《廣州期貨交易所交易管理辦法》等12項業(yè)務(wù)規(guī)則，明確了交易、結(jié)算、風(fēng)險、期貨交易者適當(dāng)性、做市商、境外特殊參與者、存管銀行、異常交易行為、套期保值、套利交易等相關(guān)辦法，規(guī)則自發(fā)布之日起實施。廣期所要求個人開戶門檻10萬元。

據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”：美聯(lián)儲到6月份加息25個基點的概率為0%，加息50個基點的概率為98%，加息75個基點的概率為2%。

美國將豁免東南亞四國光伏組件24個月的進(jìn)口關(guān)稅。

對沖基金埃利奧特起訴倫交所：對鎳逼空處置“不合法”，索賠4.56億美元。港交所表示，LME管理層認(rèn)為該訴訟“沒有法律依據(jù)”，LME將“積極抗辯”。

Mysteel調(diào)研

國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫存7.81萬噸，較30日增0.76萬噸，較2日增0.34萬噸。

國內(nèi)主要市場電解鋁社會庫存總量為90.5萬噸，較上期數(shù)據(jù)減少0.5萬噸。其中無錫、上海、濟(jì)南等地貢獻(xiàn)主要降幅。

國內(nèi)主要市場鋅錠社會總庫存為21.63萬噸，環(huán)比上周四增加了0.49萬噸，其中廣東累庫量都較大，上周收到質(zhì)押風(fēng)波影響導(dǎo)致廣東地區(qū)持貨商從事件倉庫轉(zhuǎn)移貨物，周末陸續(xù)運抵新倉庫，導(dǎo)致廣東庫存量重新回到了質(zhì)押風(fēng)波前的水平。

全國主要市場鉛錠社會庫存為8.43萬噸，較2日減0.12萬噸，較30日減0.15萬噸。

全國錫錠社會庫存4186噸，周環(huán)比大幅增加1410噸。

品種聚焦

銅。昨日銅價大幅上漲680元/噸，節(jié)后市場看漲情緒較濃，不過價格走高導(dǎo)致下游買興不佳，畏高情緒較濃，因此原料采購意愿偏弱，從而使現(xiàn)貨升水再次走弱，好銅升水240-260元，均價250元，降30元；平水銅和濕法銅同樣下降20-30元不等；節(jié)后下游企業(yè)原料補(bǔ)庫情緒不強(qiáng)，預(yù)計周四、周五補(bǔ)庫意愿有所回升。消費方面，精銅桿市場昨日成交整體表現(xiàn)不佳，銅價走高，從而銅桿價格同樣走高抑制終端拿貨意愿；紫銅板帶市場上調(diào)板帶價格出貨，昨日終端備庫情緒明顯減弱，終端企業(yè)原料庫存較為充裕，補(bǔ)庫意愿不強(qiáng)；不難看出，節(jié)后下游企業(yè)原料庫存依然充足，因此補(bǔ)庫需求不佳，同時銅價走高，下游企業(yè)產(chǎn)生畏高情緒，預(yù)計今日市場成交依然表現(xiàn)平平，現(xiàn)貨銅升水維持小幅走弱趨勢，銅價在72500-74000元/噸區(qū)間偏強(qiáng)運行。（銅價節(jié)后顯回升市場畏高較濃升水走低）

鋁?，F(xiàn)貨市場方面，無錫市場成交價兩萬零八百二十元每噸，上漲三百元每噸，佛山地區(qū)成交價兩萬零七百二十元每噸，上漲二百六十元每噸。假期歸來首日，現(xiàn)貨市場表現(xiàn)暫無起色，持貨商積極拋售換現(xiàn)，接貨商觀望占多，暫無補(bǔ)貨意愿，市場整體交投清淡。目前國內(nèi)各項積極穩(wěn)增長政策出臺，疫情過后下游需求復(fù)蘇預(yù)期回升，市場繼續(xù)聚焦疫情修復(fù)邏輯，提振鋁價上行。且國內(nèi)外鋁庫存雙雙下滑，對于鋁價支撐較強(qiáng)。整體來看，原鋁消費有望進(jìn)一步改善，不過短期仍受到地產(chǎn)拖累，而供給端增長預(yù)期不改，使得鋁價上方承壓。短期來看，供需雙升，鋁價維持震蕩運行。（供需雙升短期鋁價維持震蕩運行）

鋅。昨日全國現(xiàn)貨成交進(jìn)一步回落，受鋁波及鋅錠貿(mào)易量下降多家企業(yè)規(guī)避風(fēng)險暫停交易。據(jù)Mysteel統(tǒng)計調(diào)研，昨日全國100家鋅錠貿(mào)易商成交總量1.16萬噸，較上周五下降0.37萬噸。各地成交中，上海，廣東下降明顯，多家貿(mào)易商暫停鋅錠業(yè)務(wù)。超40余家昨日0成交。下游方面，鋅合金昨日整體出貨稍有抬升，部分廠家下午出貨較好。昨日建筑鋼材成交整體好于前一交易日，市場需求逐漸釋放，其中鍍鋅終端需求恢復(fù)相對較慢，資金、庫存壓力較大的貿(mào)易商降價出貨。綜合來看，鋅價漲至幾周以來的高位，但傳統(tǒng)消費淡季臨近，導(dǎo)致下游市場觀望情緒較重。短期預(yù)計鋅價或有回調(diào)壓力，在25800-26800元/噸的區(qū)間震蕩。（現(xiàn)貨成交大幅回落，鋅價面臨回調(diào)）

鉛。昨日現(xiàn)貨價格跌175元/噸，部分冶煉廠廠提貨源報價暫穩(wěn)，日內(nèi)成交較少。昨日精廢差為50元/噸，較6月2日小幅收窄100元/噸。雖然鉛價下跌，但廢電瓶報價堅挺，再生鉛冶煉廠反映生產(chǎn)虧損，日內(nèi)精鉛含稅貼水收窄至100元/噸，個別地區(qū)甚至報平水出廠，因此原生與再生價差大幅縮小。供給方面，由于本周再生鉛企業(yè)檢修較多，預(yù)計周度產(chǎn)量小幅下降。消費方面，國內(nèi)疫情呈緩和趨勢，但生產(chǎn)企業(yè)訂單及電池出貨情況短期未見現(xiàn)明顯改善，受庫存壓力影響，端午節(jié)前后企業(yè)生產(chǎn)積極性呈下滑趨勢。后市來看，下游需求未有改善，現(xiàn)貨成交仍顯弱勢，鉛價上行乏力。（鉛價下跌，再生鉛企業(yè)出現(xiàn)虧損）

鎳。6日期貨鎳價開盤走高，倫鎳盤中上漲超4%，滬鎳上漲超3%。基本面來看，菲律賓礦山出貨預(yù)期增加，鎳礦價格下跌。6月不銹鋼集中減產(chǎn)，環(huán)比減量超20萬噸，鎳鐵市場需求低迷，價格預(yù)期繼續(xù)下跌。新能源產(chǎn)業(yè)方面，雖然需求有所復(fù)蘇，但短期量級有限，成本回落后，硫酸鎳價格仍有下降空間。整體來看，目前鎳供需面依舊偏弱，而在疫情解封及國家經(jīng)濟(jì)政策刺激下，宏觀氛圍轉(zhuǎn)好主導(dǎo)，加之交割品持續(xù)低庫存，將對鎳價有所支撐，預(yù)計滬鎳將維持震蕩走勢。（鎳交割品持續(xù)低庫存，宏觀刺激鎳價震蕩運行）

錫。國內(nèi)消費疲軟，現(xiàn)貨去庫不暢，交倉情況增加。節(jié)后首日錫價大幅走低，但現(xiàn)貨升水并未明顯上調(diào)，普遍與節(jié)前一致，非交割品牌基本維持貼水2000元/噸附近，持貨商出貨意愿積極，下游逢低采買意愿回升，市場交投氛圍有所改善。近期國內(nèi)隱性庫存高企，消化仍需一定時間，預(yù)計短期錫價走勢依舊震蕩，但隨著近期錫錠進(jìn)口窗口關(guān)閉，后市進(jìn)口錫錠將減少，同時上海地區(qū)復(fù)工復(fù)產(chǎn)加快，消費有望逐步復(fù)蘇，錫價或?qū)⒒厣?。（錫價大幅走低現(xiàn)貨交投氛圍改善）

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。