很多談論“樓市泡沫”的人，并不知道泡沫是什么。泡沫的表現(xiàn)并不只是價格的上升，而是過多基于投機目的的購買行為出現(xiàn)。

專訪RichardPortes：中國一二線地產(chǎn)并非泡沫

4月15日，國家統(tǒng)計局公布的數(shù)字顯示，今年一季度地區(qū)生產(chǎn)總值（GDP）增速為6.7%，相比去年一季度7%放緩了0.3個百分點，略低于去年第四季度的6.8%。

“一季度國民經(jīng)濟開局良好，一些主要指標出現(xiàn)積極變化，穩(wěn)中有進態(tài)勢持續(xù)。”國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人盛來運在介紹經(jīng)濟數(shù)據(jù)時表示，并同時指出，我國正處在轉型升級、動能轉換的關鍵階段，結構調整陣痛仍在持續(xù)，下行壓力不容忽視。

2015年中國2015年GDP同比增長6.9%，為1990年以來的新低，這讓2016年的開局繼續(xù)面臨宏觀經(jīng)濟下行的壓力。

倫敦商學院的經(jīng)濟學教授RichardPortes在接受《21世紀經(jīng)濟報道》專訪時分析，中國經(jīng)濟在2016年會輕微的下滑，但不會很大。

“我認為中國未來五年的GDP增長會穩(wěn)定在6%－6.5%的水平。盡管不容易回到7%以上，但并沒有關系，中國的再平衡正在發(fā)生，這是很積極的轉變。”RichardPortes表示。

中國一二線房地產(chǎn)市場無泡沫

《21世紀》：您如何判斷2016年的中國經(jīng)濟走勢？您認為“十三五”期間中國經(jīng)濟的增速預計為多少，期間的中國經(jīng)濟走勢將如何？

RichardPortes：我認為中國經(jīng)濟在2016年會輕微的下滑，但不會很大。房地產(chǎn)市場會更好，投資會增加；對房地產(chǎn)市場的投資會有一些資本流出，但這種態(tài)勢會比去年的要弱。有不同事情發(fā)生的可能性，但不會有過大令人震驚的情況。

我認為未來五年中國的GDP增長會穩(wěn)定在6%－6.5%。盡管不容易回到7%以上，但并沒有關系，中國的“再平衡”正在發(fā)生，這是很積極的轉變。

《21世紀》：您對中國經(jīng)濟再平衡的態(tài)度是怎樣的？您認為消費和服務業(yè)的增長是否可以有效緩沖經(jīng)濟減速的風險？

RichardPortes：中國經(jīng)濟再平衡的趨勢是對的，也是正確的方向。

一些外部觀察者覺得中國的發(fā)展過程中有一些危機，但這些人也正是之前認為中國經(jīng)濟應該減少工業(yè)比重、增加服務業(yè)的一群人。他們抱怨鐵路貨運量增速下降、用電量增速回落明顯等等，但實際上這些數(shù)據(jù)和電影市場增幅達到50%并無關聯(lián)，后者正是服務業(yè)比重增加的表現(xiàn)之一。

第二方面是關于經(jīng)常賬戶盈余。很多人質疑中國的經(jīng)濟發(fā)展過于依賴出口，這有一定道理，但實際上中國并沒有僅僅依賴出口。

第三個“再平衡”的方向有一點難、需要更多的時間來逐步實現(xiàn)，那就是家庭收入的再平衡。增加家庭收入、勞動者收入之后，才能進一步促進人們的消費、拉動國內(nèi)的需求。

《21世紀》：您怎么看中國的房地產(chǎn)市場？

RichardPortes：很多談論“樓市泡沫”的人，并不知道泡沫是什么。泡沫的表現(xiàn)并不只是價格的上升，而是過多基于投機目的的購買行為出現(xiàn)。

去年春季上海證交所出現(xiàn)的情況可以稱之為是泡沫，但中國一、二線城市的房地產(chǎn)價格的上漲是由需求拉動的，這些城市的庫存并沒有很大的增長，而是持平?；谶@些基本面，要與泡沫區(qū)分開來。

中國三四線城市的住房存量有很大的上升，這是與一二線市場的很大區(qū)別。在三四線城市的住房市場，很多樓盤可能永遠都不會有人住。這些過度供給在一定程度上是當?shù)卣苿拥模热缯膭町數(shù)劂y行向開發(fā)商提供資金、以便讓開發(fā)商去開發(fā)更多的樓盤，這確實造成了投資上的浪費。

鼓勵市場力量運營社會服務

《21世紀》：公私合營模式（PPP）模式為民營資本參與公共基礎設施的建設提供了新路徑，您如何看待政府在PPP模式中應該扮演的角色？

RichardPortes：政府應在與市場合作方面應該扮演更聰明的角色，在社會服務的供應方面更多的和市場合作，動員更多私營的力量。在公共和私有領域合作中，我們要做好是非常困難的，并不是說不能做，而是說要小心、在利用市場力量進行合作的時候要仔細。

以英國為例，我們經(jīng)常討論兩種模式：公私合營模式（Public-PrivatePartnership）和公共服務合同外包（ContractingOutpublicServicesToThePrivateSector）。在我們的實踐中，發(fā)現(xiàn)很難在在合同的制訂中明確KPI、約定讓企業(yè)承擔應該承擔的責任。

我們是可以考慮用市場的力量來參與社會服務、社會保障的供應，有的時候市場做不了的，政府就要去做，在這些領域很多國家都有非常多的經(jīng)驗。

鄧小平先生說過，不管黑貓白貓抓到老鼠就是好貓，我覺得這說得很對。

《21世紀》：您能舉幾個醫(yī)療領域做得比較好的國家的例子嗎？

RichardPortes：法國、加拿大等一些國家都做得很好，當然，還有很多國家我不并不了解。

中國很擅長從其他的國家學習已有的成功經(jīng)驗，比如在生產(chǎn)制造領域就學得很好?，F(xiàn)在也應該去向別的國家學習社會服務的方面。

將金融市場發(fā)展當作主要任務

《21世紀》：根據(jù)您的觀察，中國政府可以如何通過財政和金融政策進一步推動經(jīng)濟的發(fā)展？

RichardPortes：金融部門的發(fā)展可能是經(jīng)濟領袖最重要的任務。中國有很高的儲蓄率，其中的很大一部分投資到了回報率并不高的資產(chǎn)上。金融體系的角色是儲蓄者和投資人之間的中間人，要確保資金得到最高效的使用，需要有良好的銀行業(yè)，健全的債券市場、股票市場，高效的境外資產(chǎn)配置渠道。

中國應該將金融市場發(fā)展當作首要任務。中國有很多擁有全球金融領域從業(yè)經(jīng)驗的人才，證監(jiān)會、銀監(jiān)會等部門的監(jiān)管者也是非常有能力的，但要減少政治對經(jīng)濟的影響。我并不是說要完全依賴金融專業(yè)人士，政府也的確應該起到監(jiān)管的角色，但是中國市場的問題是還不夠依賴技術和專業(yè)人員。如果有太多的政治干預，技術和專業(yè)人員的想法和知識就難以得到發(fā)揮。

還有一點非常重要，要健全有效的金融法律體系。比如說中國有《破產(chǎn)法》，但還沒有專門的商業(yè)法官，法官需要懂得更多的相關知識、能夠平衡借貸雙方的利益。

現(xiàn)代金融部門是無法僅僅依靠信用和信任來運行。在倫敦、紐約都專門的商業(yè)法庭來調解商業(yè)糾紛，以保證參與者了解所簽訂的合同是會得到有效公正的執(zhí)行。

《21世紀》：出于支持經(jīng)濟增長的愿景，財政政策還應發(fā)揮怎樣的作用？您如何看待通過資本管控的方法來穩(wěn)定匯率？

RichardPortes：中國是有資本管控的，我也不認為這方面有什么問題。

首先，盡管市場上有關于大規(guī)模資本外流、人民幣貶值預期、外匯儲備下降的擔憂，但到2015年年末，中國的外匯儲備余額仍有3.3萬億美元，還是很高的。

第二，去年發(fā)生的資本外流，很大程度上是中國企業(yè)用來還國外債務的。如果是這樣的情況，今年不會出現(xiàn)像去年一般大規(guī)模的資本流出。的確有人擔心會有資本外逃，但我認為不太可能。

理查德·波茲(RichardPortes)介紹

倫敦商學院(LBS)經(jīng)濟學教授理查德·波茲(RichardPortes)，被譽為引用次數(shù)最多的經(jīng)濟學家之一;是繼“宏觀經(jīng)濟學之父”凱恩斯以來，英國皇家經(jīng)濟學會任期最長的秘書長(1992-2008)。上世紀80年代一手創(chuàng)立了歐洲經(jīng)濟政策研究中心，他長期致力于宏觀經(jīng)濟研究，大英帝國騎士勛章(CBE)獲得者。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。