徐工集團(tuán)混改開(kāi)始呈現(xiàn)加速跡象。據(jù)徐州國(guó)資委網(wǎng)站信息，全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委主任李盛霖及李學(xué)勇、邵寧兩位副主任等人組成的調(diào)研組，對(duì)徐工在內(nèi)的數(shù)家當(dāng)?shù)貒?guó)企就混改進(jìn)一步深入推進(jìn)的方案進(jìn)行了調(diào)研，陪同調(diào)研的還有江蘇省人大的領(lǐng)導(dǎo)班子及徐州市政府、國(guó)資委等領(lǐng)導(dǎo)，以及當(dāng)?shù)?a href="http://www.jingsongyx.com/sell/qita/" target="_blank">其他國(guó)企董事長(zhǎng)一共數(shù)十人。由此可見(jiàn)關(guān)乎混改，陣仗之大，引起了各方的高度重視，這或許意味著徐工混改已取得了重大進(jìn)展。

同時(shí)，近期下發(fā)的《徐州市國(guó)資委2016年度主要工作安排》指出，穩(wěn)步推進(jìn)徐工集團(tuán)改革，加快集團(tuán)整體上市步伐支持徐工集團(tuán)內(nèi)部企業(yè)重組和資產(chǎn)重組，優(yōu)化國(guó)有資本結(jié)構(gòu)，堅(jiān)定不移地將徐工混合所有制改革推向深入，通過(guò)引入金融和產(chǎn)業(yè)資本、實(shí)施員工持股，為徐工中長(zhǎng)期發(fā)展注入持久活力、創(chuàng)造力，進(jìn)一步增強(qiáng)其控制力和帶動(dòng)力。

去年底，徐工集團(tuán)董事長(zhǎng)王民在接受媒體采訪提及改制：徐工的預(yù)期是將國(guó)有控股降到25%左右，國(guó)家相對(duì)大，但不絕對(duì)控股，中間有眾多戰(zhàn)略投資者細(xì)分這個(gè)股份，而管理層和技術(shù)骨干，參與部分股份。根據(jù)國(guó)企改革頂層設(shè)計(jì)方案和《關(guān)于國(guó)有企業(yè)功能界定與分類(lèi)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，徐工必然是走商業(yè)類(lèi)國(guó)企混改路徑。則通過(guò)引入戰(zhàn)投、國(guó)有參股、整體上市、員工持股等混改方案勢(shì)必帶來(lái)中長(zhǎng)線利好，業(yè)內(nèi)專(zhuān)家如是說(shuō)。

這個(gè)思路與徐州市國(guó)資委一脈相承，根據(jù)《工作安排》：“支持徐工集團(tuán)內(nèi)部企業(yè)重組和資產(chǎn)重組，優(yōu)化國(guó)有資本結(jié)構(gòu)，堅(jiān)定不移地將徐工混合所有制改革推向深入，通過(guò)引入金融和產(chǎn)業(yè)資本、實(shí)施員工持股，為徐工中長(zhǎng)期發(fā)展注入持久活力、創(chuàng)造力，進(jìn)一步增強(qiáng)其控制力和帶動(dòng)力。”

去年9月，徐工機(jī)械在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)就表示，目前國(guó)企改革政策還待進(jìn)一步細(xì)化，推進(jìn)混合所有制企業(yè)建立將有效放大國(guó)有資本帶動(dòng)力，激發(fā)國(guó)有企業(yè)活力，公司將積極研判政策并按國(guó)資部署開(kāi)展相關(guān)工作。作為競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)、作為徐州市最大的國(guó)有企業(yè)，我們爭(zhēng)取“先行先試”，走在全國(guó)國(guó)企改革的前列。

近日，國(guó)務(wù)院國(guó)資委副秘書(shū)長(zhǎng)彭華崗在深入推進(jìn)國(guó)企國(guó)資改革研討會(huì)上表示，國(guó)企改革重大舉措落地已邁出實(shí)質(zhì)性步伐。目前，全國(guó)國(guó)有企業(yè)改制面已達(dá)80%，12家央企完成重組，今年是國(guó)企改革的落實(shí)年，十項(xiàng)改革試點(diǎn)將逐一落地。

3月15日，徐工機(jī)械發(fā)布公告稱(chēng)，為保障公司經(jīng)營(yíng)資金的需求，計(jì)劃向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)綜合授信額度，總規(guī)模為600億元，授信額度使用期限為一年。分析人士指出，徐工向來(lái)資金需求平穩(wěn)，如果按當(dāng)下政策面的供給側(cè)改革、去庫(kù)存，則更不該需要這么大資金規(guī)模來(lái)擴(kuò)產(chǎn)。那么，集團(tuán)很可能有多元化、資本運(yùn)作的需求，或者是與混改將盡快啟動(dòng)有關(guān)，需要雄厚的資金來(lái)保駕護(hù)航。

目前，徐工集團(tuán)持有徐工機(jī)械42.13%的股權(quán)，根據(jù)徐工集團(tuán)董事長(zhǎng)王民此前表述，預(yù)期是將國(guó)有控股降到25%左右。粗略計(jì)算，如果以增發(fā)方式引入戰(zhàn)略投資者，對(duì)外新增發(fā)行的股份大概接近50億股，按目前的股價(jià)計(jì)算金額大概在150億元左右。如此巨大的金額，意味著只有金融或產(chǎn)業(yè)資本這類(lèi)相當(dāng)規(guī)模的戰(zhàn)略投資者才吃得下。其中，估計(jì)公司管理層和員工也將積極參與。

《工作安排》也強(qiáng)調(diào)：“鼓勵(lì)非公有資本通過(guò)出資入股、收購(gòu)股權(quán)等，參與我市國(guó)有企業(yè)改革。”

早在2004年，凱雷投資曾擬入股徐工，但方案始終沒(méi)有獲得中國(guó)商務(wù)部的批復(fù)。不少市場(chǎng)人士認(rèn)為，如果當(dāng)年合作成行，市場(chǎng)早已是徐工一股獨(dú)大的局面

隨著時(shí)間推移，各界也逐漸認(rèn)識(shí)到改革的重要性。2014年9月初，江蘇省徐州市委全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組下發(fā)了《關(guān)于全面深化國(guó)有企業(yè)和國(guó)有資產(chǎn)管理體制改革的意見(jiàn)》，其中明確表示：“堅(jiān)決支持以徐工集團(tuán)為代表的大型企業(yè)創(chuàng)新投融資模式，引進(jìn)戰(zhàn)略投資者優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，對(duì)國(guó)有企業(yè)新投資項(xiàng)目原則上實(shí)行混合所有制，同時(shí)大力推進(jìn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)多元化發(fā)展。”

同時(shí)還明確了股權(quán)激勵(lì)機(jī)制：“積極構(gòu)建企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)利益與企業(yè)發(fā)展績(jī)效密切聯(lián)系的激勵(lì)約束機(jī)制，更好調(diào)動(dòng)企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)的積極性創(chuàng)造性”。

實(shí)際上，推動(dòng)國(guó)企改革，既是頂層設(shè)計(jì)的要求，也是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的必然結(jié)果。同在工程機(jī)械行業(yè)，目前眾多高管持股的民企三一重工的市值是440億，實(shí)現(xiàn)了員工核心利益捆綁的中聯(lián)重科市值是350億，徐工只有250億。相比在國(guó)際市場(chǎng)上，《2014年國(guó)際工程機(jī)械制造商50強(qiáng)》排名，徐工位列第五，中聯(lián)、三一分列九、十。而徐工的目標(biāo)是“2025年之后進(jìn)入世界前三”，想要成為世界級(jí)企業(yè)，混改、多元化、引入金融戰(zhàn)投、產(chǎn)業(yè)深度整合、強(qiáng)化資本運(yùn)作應(yīng)該是必經(jīng)之路!王民評(píng)論說(shuō)：“這是一場(chǎng)關(guān)乎生死的改革，也是我退休之前要攻堅(jiān)的一場(chǎng)‘淮海戰(zhàn)役’。”相信混改完成后，光是簡(jiǎn)單的機(jī)制溢價(jià)就會(huì)讓徐工在市值上有個(gè)超越。

不過(guò)，根據(jù)上市公司在深交所互動(dòng)易里的最新答復(fù)：“改革是徐工做大做強(qiáng)的最強(qiáng)動(dòng)力，沒(méi)有改革創(chuàng)新就沒(méi)有徐工的今天，國(guó)企改制方案的制定需由出資人制定和組織實(shí)施，徐工集團(tuán)改革已列入《徐州市國(guó)資委2016年度主要工作安排》(徐國(guó)資〔2016〕22號(hào))，截止目前，公司尚未收到有關(guān)混改正式實(shí)施的相關(guān)通知。”

但從種種跡象來(lái)看，徐工混改或已箭在弦上。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。