時至今日國內(nèi)玉米市場最熱議的話題莫過于“政策”，龐大玉米庫存何時出庫及拍賣，其定價及節(jié)奏又將如何?時時牽動市場人士的敏感神經(jīng)，而就在市場一片靜待和猜想中，國內(nèi)玉米價格走勢及購銷態(tài)勢也在悄然發(fā)生著變化，用“反常”一詞形容也顯得十分貼切，為何會這樣，具體分析如下：

反常一：臨儲收購如期超億噸，東北玉米價格卻下調(diào)。據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截止3月20日，東北臨儲玉米收購總量達(dá)到10008萬噸，本期累計(jì)增量292萬噸，創(chuàng)臨儲玉米收購政策實(shí)施以來的最高紀(jì)錄，目前距離收購結(jié)束期尚有一月有余，臨儲玉米收購總量將繼續(xù)增加，而隨著后期臨儲玉米收購的繼續(xù)推進(jìn)，東北農(nóng)戶手中余糧將繼續(xù)減少，據(jù)了解，目前黑龍江、遼寧農(nóng)戶手中余糧基本見底，內(nèi)蒙古農(nóng)戶手中余糧1成多點(diǎn)，吉林農(nóng)戶手中余糧在2成左右，市場后期供應(yīng)或?qū)⑵o，這一方面對東北玉米價格底部有所支撐，但另一方面也意味著臨儲玉米庫存壓力需要盡快釋放。市場普遍預(yù)期我國玉米“出庫潮”即將來臨，而現(xiàn)階段東北部分深加工企業(yè)陸續(xù)宣布檢修，東北港口玉米貿(mào)易再度陷入停滯，飼料企業(yè)庫存普遍降至低位，這些均從側(cè)面應(yīng)證了這一點(diǎn)。據(jù)了解，截止目前黑龍江肇東地區(qū)深加工企業(yè)15%水分三等玉米進(jìn)廠價1780元/噸，基本穩(wěn)定，吉林長春三等玉米進(jìn)廠價1810-1850元/噸，個別企業(yè)下調(diào)10元/噸，遼寧沈陽三等玉米進(jìn)廠價1830元/噸，基本穩(wěn)定。當(dāng)前東北深加工企業(yè)仍在限產(chǎn)，等待去庫存政策開始執(zhí)行，目前以消化庫存玉米為主，吉林省明確給予加工企業(yè)補(bǔ)貼之后部分企業(yè)準(zhǔn)備增加開工率，但增幅不大。

反常二：東北嚴(yán)控入關(guān)數(shù)量，華北玉米價格卻反彈。本周華北玉米市場行情出現(xiàn)逆市反彈，此前筆者分析過華北玉米價格持續(xù)下跌的原因：一是農(nóng)戶對未來玉米價格走勢持悲觀態(tài)度，出售積極性提高，市場供給量增加;二是東北臨儲收購嚴(yán)格限制華北玉米，華北玉米進(jìn)入臨儲數(shù)量大幅減少，據(jù)華北地區(qū)貿(mào)易商反映，目前發(fā)運(yùn)東北的車輛比前期減少了一半以上，華北玉米倒流量開始減少，更多糧源留在本地消化，市場階段性供大于求，價格承壓，但短短幾日過后其價格緣何又出現(xiàn)反彈，特別是在倒流數(shù)量減少的情況下。梳理一下目前華北產(chǎn)區(qū)玉米市場供需基本面情況不難發(fā)現(xiàn)，市場心態(tài)及購銷形勢已悄然變化，一是經(jīng)過前期的持續(xù)下跌，農(nóng)戶售糧心理產(chǎn)生了變化，觀望情緒油然而生;二是目前華北玉米的霉變率有所提高，按照霉變2%以內(nèi)的標(biāo)準(zhǔn)收購，收購量難以達(dá)到前期水平，因此深加工企業(yè)開始提價收購優(yōu)質(zhì)玉米，截止目前，山東濰坊玉米深加工企業(yè)14.5%水分三等玉米進(jìn)廠價1680-1700元/噸，較上周末上漲10-20元/噸，河北石家莊深加工企業(yè)三等玉米進(jìn)廠價1660元/噸，基本穩(wěn)定，河南鶴壁地區(qū)深加工企業(yè)三等玉米進(jìn)廠價1650元/噸，較上周末上漲10元/噸，據(jù)山東地區(qū)某深加工企業(yè)反映，目前送糧車輛仍然不多，短期內(nèi)可能繼續(xù)上調(diào)玉米收購價。

反常三：政策傳聞只是“空中飄”，北方港口貿(mào)易卻停滯。早在上周四(3月17日)便從北方港口處傳來消息，稱錦州港和鲅魚圈港口貿(mào)易主體停收玉米，個別企業(yè)執(zhí)行集港數(shù)量不足千噸，本周雖然臨儲玉米泄庫政策傳聞繼續(xù)在“空中飄”，但市場觀望情況仍集中體現(xiàn)在現(xiàn)貨市場，尤其是北方港口貿(mào)易往來上，故3月21日至今北方港口貿(mào)易集港量維持低位，錦州港繼續(xù)處于幾乎停收的狀態(tài)。究其主要原因，就是北方港口前期到貨基本以華北玉米為主，而華北玉米在南方售價僅在1850元/噸附近，價差利潤很小，同時兩會結(jié)束后一系列政策即將出臺，貿(mào)易商從避險(xiǎn)角度考慮暫時停收。由此看來，政策傳聞對市場主體心理層面影響至關(guān)重要，而關(guān)于政策截止目前，僅吉林省今年上半年深加工企業(yè)自購補(bǔ)貼的政策落地，其他大家所關(guān)心的如定向銷售及拍賣等政策仍在“路上”。

反常四：市場對于國家控盤猜測再起，期貨價格逆市上揚(yáng)。近來連盤玉米期貨價格結(jié)束前兩周頹勢而反彈，截止3月21日玉米期貨1605合約期價站上1800點(diǎn)大關(guān)，1609合約期價一舉突破1600點(diǎn)，收盤1631點(diǎn)。目前市場對于國家階段性控盤的預(yù)期較為強(qiáng)烈，我國臨儲玉米收購量終于突破1億噸大關(guān)，雖然這個數(shù)字早在大部分業(yè)內(nèi)人士的預(yù)料之中，但伴隨著連盤玉米價格的強(qiáng)勢上行，政策拍賣底價預(yù)期可能會高于此前與國際接軌的價格水平，市場對于國家階段性控盤玉米的猜測再起，進(jìn)而催生市場人士逢低做多的強(qiáng)烈心理，不過此事仍需進(jìn)一步關(guān)注。

綜上所述，目前我國臨儲玉米泄庫政策繼續(xù)處于等待期，在此期間現(xiàn)貨市場觀望與期貨市場略有回暖雖有些“反常”卻也在情理之中，后期預(yù)計(jì)國內(nèi)玉米市場“政策市”特征依舊明顯，就在筆者即將結(jié)稿時市場傳聞稱：繼上周湖南、河北儲備玉米拍賣啟動以來，本周市場傳聞華北、華南部分地區(qū)開始輪換2013年儲備玉米，出庫價格與現(xiàn)貨市場持平或略低，因各地糧源品質(zhì)不一，據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，華北玉米出庫價格在1500元/噸-1650元/噸，華南玉米出庫價1900元/噸以內(nèi)。筆者分析認(rèn)為，從此前傳聞部分深加工企業(yè)已經(jīng)獲得臨儲超期儲存玉米定向銷售，到部分臨儲玉米轉(zhuǎn)儲備進(jìn)行輪換，再到目前關(guān)內(nèi)部分地區(qū)儲備玉米展開輪換，表明臨儲玉米“泄庫”的步伐已經(jīng)邁開，市場或?qū)⒂瓉硇箮旄叱?，讓我們一同關(guān)注。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。