偉業(yè)我愛我家集團(tuán)副總裁胡景暉分析認(rèn)為，一二線城市等經(jīng)濟(jì)活力足的區(qū)域需求尚未完全飽和，三四線城市等經(jīng)濟(jì)活力不足的區(qū)域則已經(jīng)供給過剩，所以，2016年這種兩極分化的趨勢還將持續(xù)下去，同時(shí)，全國樓市的去庫存壓力仍然很大。

為此，多地政府紛紛出臺(tái)“去庫存”政策，房地產(chǎn)企業(yè)也開始謀轉(zhuǎn)型，探索多條腿走路。

“2016年，萬達(dá)集團(tuán)總收入為2543億元，同比減少12%。主要是房地產(chǎn)銷售收入減少640億元，至1000億元左右，同比降幅約為40%！”

“以全國房地產(chǎn)一年近13億平方米的銷售面積來看，接近7億平方米的庫存并不算多。但問題在于，這其中有大量庫存屬于很難消化的部分。

“黃金時(shí)代退出，白銀時(shí)代到來。”

上述三段話分別來自中國房地產(chǎn)界的三位重量級(jí)人物――王健林、任志強(qiáng)和王石。均表達(dá)了對(duì)于高庫存下未來房地產(chǎn)市場的擔(dān)憂。

根據(jù)1月19日國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)，2015年全國商品房待售面積71853萬平方米。這7億多的庫存，按照我國人均住房面積30平方米計(jì)算，可以供2.4億人口居住。

“去庫存”顯然已經(jīng)成為2016年樓市的主基調(diào)，尤其對(duì)于三四線城市而言，去庫存壓力非常大。多地政府工作報(bào)告將樓市去庫存擺在重要位置。在這樣的大背景下，房地產(chǎn)企業(yè)又該如何“謀出路”？

多地出臺(tái)“去庫存”政策“不少中西部城市的經(jīng)濟(jì)發(fā)展都是靠投資驅(qū)動(dòng)的，其中很大一部分是房地產(chǎn)。而過去這些城市的房價(jià)上漲更多是受到一些沿海城市房價(jià)溢出的影響，并沒有真正的需求去支撐，未來一旦房價(jià)波動(dòng)，即便是房價(jià)下滑預(yù)期的出現(xiàn)，都會(huì)對(duì)市場產(chǎn)生沖擊。”1月21日，在由上海市人民政府發(fā)展研究中心與上海財(cái)經(jīng)大學(xué)共同主辦的“上發(fā)中心―財(cái)大論壇：城市可持續(xù)發(fā)展專題”研討會(huì)期間，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)城市與區(qū)域科學(xué)學(xué)院副院長張學(xué)良接受了《國際金融報(bào)》記者專訪，談到了他對(duì)2016年房地產(chǎn)市場對(duì)經(jīng)濟(jì)即將產(chǎn)生的結(jié)構(gòu)性影響的擔(dān)憂。

此前，中國指數(shù)研究院指數(shù)研究總監(jiān)白彥軍表示，現(xiàn)在一線城市的土地庫存不到一年，二線城市在兩年左右，而三線城市是五年多。

瑞銀證券中國房地產(chǎn)行業(yè)分析師丁曉也在接受媒體采訪時(shí)表示，國內(nèi)樓市銷售連續(xù)數(shù)月回暖主要是受到了居民改善性需求的推動(dòng)，但房地產(chǎn)庫存的調(diào)整可能只進(jìn)行到一半，庫存調(diào)整時(shí)間還將繼續(xù)拉長，這將繼續(xù)影響房地產(chǎn)的開發(fā)投資。

在剛過去的2015年，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議以罕見的篇幅對(duì)房地產(chǎn)市場去庫存政策作了較多的論述，并把房地產(chǎn)“去庫存”納入2016年經(jīng)濟(jì)工作的“五大任務(wù)”中，提出了一套中國房地產(chǎn)“去庫存”的組合拳。目前，各地方政府也開始了一場轟轟烈烈的“去庫存”運(yùn)動(dòng)。

1月18日，重慶市人民政府辦公廳發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步落實(shí)涉企政策促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展的意見》，其中為促進(jìn)房企投資和健康發(fā)展，《意見》表示對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)所得稅預(yù)售收入的計(jì)稅毛利率由20%調(diào)整為15%，非普通住宅、商業(yè)、車庫的土地增值稅預(yù)征率由3.5%調(diào)整為2%，普通住宅土地增值稅預(yù)征率執(zhí)行1%。

1月19日，福建召開全省住房城鄉(xiāng)建設(shè)工作視頻會(huì)議提出，鼓勵(lì)各市、縣根據(jù)實(shí)際制定政策，按照“一市一策”、“一縣一策”、“一盤一策”的原則，在2016年2月底前出臺(tái)落實(shí)到具體樓盤的房地產(chǎn)去庫存措施。庫存量大、去化周期長的三四線城市，要暫停土地供應(yīng)，特別是一些城市存在商業(yè)用房庫存去化周期長，要暫停商業(yè)用地出讓。

1月20日，湖南省住房和城鄉(xiāng)建設(shè)工作會(huì)議召開。會(huì)議提到，目前湖南房地產(chǎn)去庫存壓力依然很大，部分地區(qū)去化周期（商品房的銷售周期）達(dá)2至3年，必須采取強(qiáng)有力措施。該省住建廳提出，貨幣化安置是去庫存的有效手段，今年全省各類棚戶區(qū)改造數(shù)量更大，對(duì)去庫存的作用將更加明顯。原則上，今年棚改貨幣化安置比例不得低于50%，對(duì)安置比例高的地區(qū)和項(xiàng)目將給予資金傾斜。公租房從2017年起將不再新建，要全部通過租賃市場解決，政府給予租金補(bǔ)貼；而今年新增的10.05萬套公租房，要逐步實(shí)現(xiàn)從“補(bǔ)磚頭”到“補(bǔ)人頭”的轉(zhuǎn)變。

除了上述地方外，于近期召開的多地地方兩會(huì)也將去庫存、穩(wěn)銷售、穩(wěn)市場作為2016年房地產(chǎn)政策的重中之重。

一線城市房價(jià)難降

盡管三四線城市去庫存壓力明顯增大，但對(duì)于一線城市而言，房價(jià)2016年繼續(xù)上漲已經(jīng)成為大概率事件。

1月18日，2015年12月份70個(gè)大中城市房價(jià)指數(shù)出爐，延續(xù)了前一個(gè)月小幅上漲的走勢。數(shù)據(jù)顯示，有21個(gè)城市房價(jià)同比上漲，其中深圳以47.5%的同比漲幅領(lǐng)漲，上海、北京、廣州以18.2%、10.4%和9.2%的同比漲幅排在前幾位。

“中國樓市是一個(gè)分化的市場，比方說一線城市，20年之內(nèi)一定是不斷上漲，原因就在于土地供給有限，人口還在不斷流入。”王健林如此預(yù)測。

據(jù)悉，2015年典型房企在拿地方面的成交樓板價(jià)和成交總金額均上漲近四成。而隨著樓市進(jìn)一步分化，房企拿地更加集中于大中城市，競爭激烈進(jìn)一步推高地價(jià)，高地價(jià)將導(dǎo)致高房價(jià)，2016年大城市房價(jià)上漲依然是大概率事件。

日前，《國際金融報(bào)》記者從由復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院主辦的“2016藍(lán)墨水新年論壇”上了解到，作為高盛私人財(cái)富管理中國區(qū)副主席暨首席投資策略師的哈繼銘，他的觀點(diǎn)同樣是，“在未來一段時(shí)期里，中國超大城市的房價(jià)應(yīng)該還是會(huì)保持堅(jiān)挺，甚至上漲”。

當(dāng)被問及人民幣貶值，一二線城市樓市是否會(huì)大幅度地跳水時(shí)，哈繼銘的回答是“不會(huì)”。他認(rèn)為，中國很有可能會(huì)加強(qiáng)資本管制，同時(shí)繼續(xù)放松貨幣政策，包括降息降準(zhǔn)。但現(xiàn)在股市的基本面和2000年左右的時(shí)候相比還要差，而債市現(xiàn)在又很貴，“你的錢出不去。股市讓大家害怕，債市又太貴，還能去哪呢？又不能老買美元和黃金。”所以，哈繼銘的結(jié)論是：相當(dāng)一部分還是會(huì)流入房地產(chǎn)，尤其是超大城市的房地產(chǎn)，“因?yàn)槟抢锏姆績r(jià)供求關(guān)系是比較健康的，而且也是未來城鎮(zhèn)化最容易吸引人口增長的地方”。

對(duì)于三四線城市的房價(jià)，哈繼銘表示并不樂觀，“那些地方庫存已經(jīng)很大，且并不是城鎮(zhèn)化人們的首選城市，鼓勵(lì)農(nóng)民工在那里買房，我覺得難度很大，真買得起的人可能寧愿到一二線城市去，因?yàn)槟抢镉懈玫木蜆I(yè)機(jī)會(huì)、醫(yī)療和學(xué)校。”

此前，住建部部長陳政高在向地方政府部署2016年重點(diǎn)工作時(shí)，曾明確向地方政府表示，2016年將強(qiáng)化房地產(chǎn)市場調(diào)控的地方政府主體責(zé)任，改進(jìn)房地產(chǎn)調(diào)控方式，分城施策、分類調(diào)控。

其實(shí)，早在2014年3月兩會(huì)的政府工作報(bào)告中，就已提了“針對(duì)不同城市情況分類調(diào)控，增加中小套型商品房和共有產(chǎn)權(quán)住房供應(yīng)，抑制投機(jī)投資性需求，促進(jìn)房地產(chǎn)市場持續(xù)健康發(fā)展”。

2014年3月之后，相關(guān)部委和地方政府，也確實(shí)落實(shí)了“分類調(diào)控”，比如在多數(shù)城市放開限購的同時(shí)，四個(gè)一線城市卻沒放開；在放松房貸和限外的部委政策中，沒包含一線城市。

中原地產(chǎn)首席分析師張大偉分析認(rèn)為，目前各地在密集發(fā)布“去庫存”政策，預(yù)計(jì)后續(xù)各省都將針對(duì)房地產(chǎn)庫存出臺(tái)不同力度的政策。中國房地產(chǎn)市場有望在今年一季度迎接一輪密集的政策寬松潮。當(dāng)然，各地政策的力度將會(huì)不同，分城施策是未來樓市政策的主要特點(diǎn)。一些庫存消化周期短于12個(gè)月的地區(qū)，可能還會(huì)加大土地供應(yīng)，以平抑房價(jià)。

房企加速轉(zhuǎn)型

2016年樓市的變化，尤其是高庫存壓力已經(jīng)成為房地產(chǎn)企業(yè)的一塊心病。正如上述王石所言，房地產(chǎn)企業(yè)的黃金時(shí)代已經(jīng)過去了。

“對(duì)于開發(fā)商而言，過去粗放的供給，單純的賣方市場轉(zhuǎn)變成要更多考慮宏觀經(jīng)濟(jì)的變化、市場的需求量和老百姓的訴求上，整體的形勢確實(shí)有了明顯的變化。”張學(xué)良向《國際金融報(bào)》記者強(qiáng)調(diào)。

市場供應(yīng)端和需求端的不平衡，促使整個(gè)房地產(chǎn)行業(yè)的整體利潤率在下降，并且將成為房企生存常態(tài)。同時(shí)，利潤率走低也在考驗(yàn)著開發(fā)商的應(yīng)對(duì)能力。為此，不少企業(yè)已經(jīng)在探索多條腿走路。

1月16日，大連萬達(dá)集團(tuán)在旗下西雙版納度假區(qū)召開2015年年會(huì)。本屆年會(huì)上，萬達(dá)集團(tuán)董事長王健林發(fā)表了長逾萬字的年度工作報(bào)告表達(dá)企業(yè)轉(zhuǎn)型的堅(jiān)定意志。

王健林將2016年確定為萬達(dá)轉(zhuǎn)型關(guān)鍵年，并提出三個(gè)具體目標(biāo)。

第一，集團(tuán)服務(wù)業(yè)收入、凈利占比過半。萬達(dá)2016年服務(wù)業(yè)收入和凈利潤兩項(xiàng)指標(biāo)占比要超過55%，力爭到60%。“到2016年底，萬達(dá)將不再是房地產(chǎn)企業(yè)，而成為綜合性企業(yè)。預(yù)計(jì)到2017年，萬達(dá)超過2/3的收入和凈利潤將來自服務(wù)業(yè)，比原計(jì)劃提前一年實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型目標(biāo)”。

第二，萬達(dá)商業(yè)利潤結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，力爭2016年萬達(dá)商業(yè)50%以上的利潤來自地產(chǎn)之外。

第三，海外收入較大增長。2016年萬達(dá)集團(tuán)海外收入占比力爭達(dá)到20%。

在年會(huì)上，王健林還透露出一個(gè)重要信號(hào)：主動(dòng)下調(diào)2016年房地產(chǎn)收入目標(biāo)640億元，即2016年地產(chǎn)收入目標(biāo)為1000億元。而萬達(dá)減去的640億元目標(biāo)，如果換算成一家公司的銷售額，則意味著該公司可以穩(wěn)居2015年房企銷售業(yè)績排行榜第13名。

王健林和他的發(fā)家產(chǎn)業(yè)告別的決心非常堅(jiān)決，“萬達(dá)轉(zhuǎn)型決不是口頭說說，樣子做做，而是說到做到。”

從萬達(dá)目前轉(zhuǎn)型的方向來看，文化旅游產(chǎn)業(yè)和網(wǎng)絡(luò)金融已成為萬達(dá)今后成為國際一流跨國企業(yè)的新動(dòng)力引擎。

王健林表示，萬達(dá)文化集團(tuán)成立僅3年，每年收入都以百億元數(shù)量級(jí)增長，2015年，萬達(dá)文化集團(tuán)收入已是行業(yè)第二名到第十名的總和，而且今后差距還會(huì)進(jìn)一步拉大。

據(jù)悉，萬達(dá)文化集團(tuán)2015年收入512.8億，同比增長45.7%。王健林表示，2016年，萬達(dá)將重點(diǎn)發(fā)展文化產(chǎn)業(yè)，萬達(dá)文化高速增長，關(guān)鍵靠創(chuàng)新和知識(shí)產(chǎn)權(quán)?；谌f達(dá)文化集團(tuán)超額完成目標(biāo)，萬達(dá)將進(jìn)一步上調(diào)目標(biāo)，將2020年文化集團(tuán)的目標(biāo)調(diào)整為收入1500億、凈利120億，5年后進(jìn)入世界文化企業(yè)五強(qiáng)。

同時(shí)，王健林還表示，作為文化產(chǎn)業(yè)標(biāo)桿項(xiàng)目，萬達(dá)文化旅游城2016年將要落戶1至2個(gè)發(fā)達(dá)國家，項(xiàng)目已基本確認(rèn)，且都是是輕資產(chǎn)模式。“全世界除了美國迪士尼，還沒有其他國家的重大文化產(chǎn)品能向全球出口。而且迪士尼做了半個(gè)多世紀(jì)，全部項(xiàng)目加起來沒到兩位數(shù)。萬達(dá)城品牌一定要超越迪士尼，走遍全世界”。

而此前，在萬達(dá)并購傳奇影業(yè)的發(fā)布會(huì)上，王健林曾透露，今年內(nèi)萬達(dá)將完成電影制作、發(fā)行的資本化。目前，萬達(dá)旗下，五洲電影發(fā)行公司2015年發(fā)行票房67億，占國產(chǎn)電影市場份額的1/4；收入16.5億，成立僅一年，票房及收入已排名民企第一。萬達(dá)影視傳媒公司2015年票房61.5億，收入5.8億，投拍《煎餅俠》、《滾蛋吧，腫瘤君》、《尋龍?jiān)E》等電影。若2016年萬達(dá)電影制作、發(fā)行成功啟動(dòng)IPO，著實(shí)將為資本市場引爆更大想象空間。

對(duì)于旅游產(chǎn)業(yè)，王健林表示，2016年將繼續(xù)做大。“萬達(dá)建立了完整的旅游產(chǎn)業(yè)鏈，擁有多個(gè)大型旅游目的地、線下旅行社、線上網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，做到了互聯(lián)網(wǎng)+，現(xiàn)在就差一個(gè)航空公司”。據(jù)悉，2016年，萬達(dá)還將完成兩家旅游企業(yè)并購。

“萬達(dá)的O2O這兩年一直在探索，也走過彎路。”王健林表示，2015年，萬達(dá)金融集團(tuán)成立，收入208.9億，完成年計(jì)劃的697%。“萬達(dá)搞網(wǎng)絡(luò)金融，要有收入和利潤，能養(yǎng)活自己。萬達(dá)搞O2O，不能照搬他人，一定要利用萬達(dá)線下資源的巨大優(yōu)勢，創(chuàng)出獨(dú)特模式。”

除了萬達(dá)，不少房企進(jìn)入了房地產(chǎn)行業(yè)外的新領(lǐng)域拓展，房企多元化布局速度正在加快。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2015年，TOP50企業(yè)中有16家開始了多元化運(yùn)營，TOP100企業(yè)中約有25家。像一些龍頭標(biāo)桿性企業(yè)，如綠地確定了大金融、大基建和大消費(fèi)三大板塊，金融方面定位“投資+投行”，意圖獲取保險(xiǎn)、證券等全牌照，基建方面主要是地鐵投資和上蓋地塊建設(shè)，消費(fèi)更是包含了進(jìn)出口商品、汽車、酒店、旅游等多個(gè)領(lǐng)域；恒大又進(jìn)軍了保險(xiǎn)業(yè)、大健康和社區(qū)O2O，并將原有的足球、文化、快消等業(yè)務(wù)分拆上市。同時(shí)，也有不少房企進(jìn)入其他領(lǐng)域，如碧桂園和陽光城進(jìn)軍教育、中天城投進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)等。

創(chuàng)業(yè)地產(chǎn)走紅

值得注意的是，隨著國內(nèi)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的浪潮越來越受到關(guān)注，相應(yīng)的配套服務(wù)產(chǎn)業(yè)也有了迅速的發(fā)展。眾多的房地產(chǎn)開發(fā)商也開始嗅到其中的商機(jī)，試圖借力雙創(chuàng)轉(zhuǎn)型、盤活存量。

創(chuàng)業(yè)地產(chǎn)主要是指為創(chuàng)業(yè)企業(yè)服務(wù)、提供長短租業(yè)務(wù)，立志于打造創(chuàng)業(yè)服務(wù)生態(tài)系統(tǒng)的一類商業(yè)地產(chǎn)。國內(nèi)創(chuàng)業(yè)地產(chǎn)屬于新興產(chǎn)業(yè)，是創(chuàng)業(yè)服務(wù)體系新成員。與傳統(tǒng)創(chuàng)業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)相比，創(chuàng)業(yè)地產(chǎn)與孵化器、創(chuàng)客空間均有其不同的服務(wù)側(cè)重點(diǎn)，主要體現(xiàn)在服務(wù)對(duì)象和企業(yè)自身的發(fā)展定位兩方面。

在服務(wù)對(duì)象方面，孵化器主要服務(wù)于IT、高科技企業(yè)；創(chuàng)客空間主要服務(wù)于創(chuàng)造發(fā)明類的創(chuàng)造者；而創(chuàng)業(yè)地產(chǎn)重在提供辦公共享空間，對(duì)于入駐企業(yè)的行業(yè)是無限定的。

在發(fā)展定位方面，孵化器的定位是孵化科技型初創(chuàng)企業(yè)，待創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)畢業(yè)后，需撤離孵化器；創(chuàng)客空間，重在為一些有想法的發(fā)明創(chuàng)造者提供一些硬件設(shè)施，使許多草根創(chuàng)客的思想得以實(shí)現(xiàn)，能夠創(chuàng)造出市場產(chǎn)品；而創(chuàng)業(yè)地產(chǎn)，重在打造生態(tài)式創(chuàng)業(yè)辦公環(huán)境，為初創(chuàng)企業(yè)提供共享辦公服務(wù)平臺(tái)。

2015年，WeWork以100億美元的估值完成了9.69億美元的融資，成為全球估值排名第11位的創(chuàng)業(yè)公司。這讓人們再次看到了創(chuàng)客模式所蘊(yùn)含的市場空間與能量。

WeWork模式也引來一批中國企業(yè)跟風(fēng)。

《國際金融報(bào)》記者從清科研究中心獲悉，創(chuàng)業(yè)地產(chǎn)相較于傳統(tǒng)地產(chǎn)而言是創(chuàng)新性的一步，市場規(guī)模尚未形成。因此，目前真正屬于創(chuàng)業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目的案例也是屈指可數(shù)的。國內(nèi)主要典型的創(chuàng)業(yè)地產(chǎn)案例包括SOHO創(chuàng)始人潘石屹創(chuàng)辦的SOHO3Q、萬科前副總裁毛大慶創(chuàng)辦的優(yōu)客工場以及萬科集團(tuán)旗下的萬科云工坊。

“2015年全國兩會(huì)上，李克強(qiáng)總理提出了"大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新"的號(hào)召，"雙創(chuàng)"由此成為未來中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新引擎。與此同時(shí)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整與產(chǎn)業(yè)升級(jí)并駕齊驅(qū)。地產(chǎn)行業(yè)的轉(zhuǎn)型也已經(jīng)走到了縱深，行業(yè)庫存壓力倍增，亟需盤活資產(chǎn)。在這樣的背景下，房企選擇業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型，轉(zhuǎn)向物業(yè)持有型經(jīng)營，主動(dòng)盤活資產(chǎn)已是大勢所趨。”清科研究中心分析師指出，“但目前，國內(nèi)創(chuàng)業(yè)地產(chǎn)處于剛起步階段，運(yùn)營模式及盈利模式均尚未成熟，運(yùn)營商也正努力嘗試摸索，去尋找更能適應(yīng)市場的運(yùn)營模式和盈利模式。”

然而，任何新事物的發(fā)展都有其自身經(jīng)濟(jì)文化的影響因素，尤其在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。價(jià)格、文化和使用習(xí)慣是影響中美兩國創(chuàng)業(yè)地產(chǎn)發(fā)展的主要因素，這也是業(yè)內(nèi)人士普遍擔(dān)心WeWork在華水土不服的關(guān)鍵因素，能否處理好上述問題是走出第一步的關(guān)鍵所在。

對(duì)此，清科研究中心指出，首先，服務(wù)溢價(jià)很難被國人考慮進(jìn)成本。WeWork收費(fèi)并不低，包含了公共服務(wù)的工位月租是350-400美元，折合人民幣約2200-2500元。即使不考慮中美兩國人均GDP比例和位置因素，其租金也高于北京普遍創(chuàng)業(yè)場地的工位價(jià)格。而當(dāng)價(jià)格高于自己心理預(yù)期時(shí)，中國人習(xí)慣嘗試用“每平方米價(jià)格”來計(jì)算租金成本，而忽略服務(wù)增值的部分。如果照搬WeWork的定價(jià)方式，必然形成門檻，更無法吸納“大眾創(chuàng)業(yè)”。

其次是開放精神在國內(nèi)的挑戰(zhàn)。清科研究中心分析師指出，目前國內(nèi)，似乎只有科技孵化器才具備“聯(lián)合辦公”的基因，相同或關(guān)聯(lián)行業(yè)信息對(duì)稱，同一類人從了解到信任后的開放合作。而中國版WeWork如果不能產(chǎn)生多元化的行業(yè)聚集疊加價(jià)值，只是把五花八門的公司湊在一起，那僅僅是合租。

最后，碎片化辦公，移動(dòng)辦公的使用習(xí)慣國人是否擁有。對(duì)于美國一人公司和自由職業(yè)者來說，全日制、一周7天可使用的辦公地點(diǎn)可能意味著節(jié)省成本，但這種趨勢在國內(nèi)不知需要多久才會(huì)形成主流。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。