特斯拉一度登上全球車企市值第一位置，新能源汽車產業(yè)鏈A股上市公司迎來投資機會。分析人士指出，特斯拉在新能源汽車產業(yè)的示范效應極大，其成為全球市值最大的車企，是汽車智能化、電動化長期趨勢的一個里程碑，或將引領整個車聯網的自動化加速以及綠色能源革命的到來。

一度超越豐田

美東部時間6月10日，特斯拉盤中大漲，股價一度突破1000美元，市值達到1901億美元，不僅超過了美國三大汽車巨頭，還超過了全球市值最高的豐田汽車，一度成為全球最大市值的車企。

截至6月12日收盤，該股跌3.86%，市值約為1735億美元，落后于豐田汽車的1768億美元。

從規(guī)模上看，特斯拉與豐田還遠遠不在一個“量級”上。銷量上，2019年，豐田汽車全球銷量1074.2萬輛，對比特斯拉，2019年全年銷量為36.8萬輛。從盈利能力上看，2019年豐田實現凈利潤2.1萬億日元（約合人民幣1368億元），而特斯拉在2019年還未盈利，全年虧損8.6億美元（約合人民幣61億元）。

但特斯拉的股價卻在迅速攀升。從3月18日的階段性低點算起，特斯拉股價在近3個月的時間內已經上漲超過130%。不少華爾街分析師將特斯拉的短期股價預期調高到了1300美元，甚至有投資人將目標股價設定為2000美元。

回顧特斯拉的市值歷程可以發(fā)現，屬于新能源汽車的時代似乎正在加速到來。2017年4月，特斯拉市值超過福特，成為全美市值第二的汽車公司；2017年8年，特斯拉市值超過通用，成為全美市值最高的汽車公司；2020年2月，特斯拉市值超過寶馬與大眾的總和，成為全球市值第二的汽車公司；2020年6月，特斯拉市值超越豐田，成為全球市值第一的汽車公司。

“新的估值體系說明這個時代對汽車的要求，已經從功能性轉變?yōu)橹悄苄裕厔菀呀洸豢赡妗?rdquo;有業(yè)內人士稱。

示范效應明顯

作為一家顛覆者，特斯拉正在領全球車企之先，打造移動智能終端。

6月2日，特斯拉表示，將提供“完全自動駕駛套餐”訂閱服務，價格約為100美元/月，該服務預計在今年年底推出。此前，特斯拉已經開始為其“高級連接”功能收取9.9美元/月的費用。未來隨著特斯拉應用生態(tài)的建立，其有可能向蘋果應用商店一樣，抽取應用商店其他軟件商的銷售分成。

安信證券分析師認為，從硬件到軟件再到提供互聯網應用服務，特斯拉打造的不僅僅是交通工具，更是一個智能創(chuàng)收平臺。根據特斯拉第一季度財報，特斯拉與互聯網連接和全自動駕駛（“FSD”）功能以及關于空中軟件更新等相關的遞延收入余額超過15億美元，軟件收入已經成為特斯拉商業(yè)模式的重要一環(huán)。

特斯拉近期還在多方面“憋大招”。據媒體報道，馬斯克近日向員工發(fā)送了一封電子郵件，稱現在是“全力以赴”將特斯拉Semi投入批量生產的時候。馬斯克沒有給出確切實現大規(guī)模生產的時間表。僅在六個星期前，特斯拉還表示首批交付將推遲到2021年，比最初計劃晚了大約兩年。

有投資者還預計，馬斯克近期將推出新的“百萬英里”電池技術，為未來的特斯拉汽車提供更長的壽命、更低的成本和更好的續(xù)航里程。

國內市場方面，目前國內汽車銷量處于穩(wěn)步回升期，但特斯拉銷量卻一直快速攀升。據全國乘用車市場聯席會最新數據，5月份特斯拉國產Model 3銷量11095輛，環(huán)比增長高達205%，位居新能源汽車銷量第一。

分析人士預計，特斯拉中國6月交付量大概率將超過2萬輛，今年全年國產特斯拉交付量有望達到15萬輛。該組數據超出市場預期，反映出優(yōu)質供給對于消費端巨大的吸引力，在特斯拉中國快速放量的推動下，產業(yè)鏈市場需求將提升。

平安基金認為，短期來看，特斯拉主要的股價催化因素包括電動卡車即將量產、需求反彈、5月銷量超預期等諸多因素。對于特斯拉這類具有顛覆性技術的創(chuàng)新類公司，基本面指標對于投資的指導意義相對來說并不大，未來長期的發(fā)展趨勢才是決定性的因素。但從新能源汽車板塊長期發(fā)展趨勢來看，特斯拉在新能源汽車產業(yè)的示范效應極大，特斯拉成為全球市值最大的車企，是汽車智能化，電動化長期趨勢的一個里程碑，或將引領整個車聯網（汽車生態(tài)）的自動化加速以及綠色能源革命的到來。

市場空間較大

國內特斯拉概念股近幾日全面飆升，秀強股份、模塑科技、亞瑪頓、三花智控等個股連日上漲。

國內新能源汽車龍頭企業(yè)寧德時代也有利好消息。公司近日發(fā)布消息稱，已于近期推出新型長壽命電池，該款電池采用自修復長壽命技術，可實現16年超長壽命或200萬公里行駛里程，成本相比當前電池增加不超過10%。目前電動汽車廠商承諾的電池行駛里程通常約15萬英里，使用年限8年。寧德時代的新型長壽命電池無論行駛里程還是使用年限均明顯提升。寧德時代稱，該技術通用于三元材料和磷酸鐵鋰材料，已經具備量產能力，能夠緩解用戶里程衰減的痛點，大幅降低電池使用成本，提升電動汽車相對于燃油車的經濟性。

中信證券分析指出，從短期看，受疫情影響，國內外新能源汽車景氣較低，展望2020年下半年：國內補貼退坡趨緩、多地刺激政策出臺，2C端更多優(yōu)質供給和2B端需求恢復將共同驅動行業(yè)景氣向好；海外市場，歐洲各國在補貼、減稅政策支持力度加大，新車型加速投放，有望刺激需求增長。從中長期看，汽車向電動、智能方向變革趨勢確定，特斯拉引領全球浪潮，主流車企加速推進升級。從全球視野看，中國電動化供應鏈快速發(fā)展、最為完善，龍頭正加速走向海外，作為全球優(yōu)質制造資產的價值凸顯，推薦具備全球競爭力的新能源汽車供應鏈優(yōu)質企業(yè)，尤其是特斯拉供應鏈、LG化學、寧德時代供應鏈、大眾MEB供應鏈等。

銀河證券認為，按各國家戰(zhàn)略指引口徑測算，預計2025年、2030年電動車滲透率將分別達到12.2%、27.5%，對應銷量達1208萬輛和2922萬輛。按車企規(guī)劃口徑測算，2025年、2030年滲透率將分別達16.5%、34.1%，對應銷量為1643萬輛和3707萬輛。預計2025年、2030年全球動力電池需求量分別將達到680GWh和2183GWh，市場空間巨大，行業(yè)龍頭產能擴張較為激進。根據模型測算，2020年至2022年，受鋰電廠商擴產驅動，鋰電設備市場快速增長；隨后進入相對平穩(wěn)期；2026年以后，隨著需求端加速啟動，市場再度快速增長。

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。