服務(wù)業(yè)通脹顯現(xiàn)粘性，但疲弱勞動(dòng)力市場(chǎng)終將傳遞降溫信號(hào)，⑴Berenberg經(jīng)濟(jì)學(xué)家AndrewWishart在報(bào)告中指出，盡管英國(guó)12月份通脹數(shù)據(jù)出現(xiàn)回升，但未來(lái)幾個(gè)月通脹率可能會(huì)繼續(xù)其回落趨勢(shì)。⑵12月英國(guó)整體消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)同比漲幅從11月的3.2%升至3.4%，其主要驅(qū)動(dòng)力在于服務(wù)業(yè)通脹的粘性。⑶Wishart分析認(rèn)為，勞動(dòng)力市場(chǎng)的疲軟狀況傳導(dǎo)至服務(wù)價(jià)格漲幅放緩，只是一個(gè)時(shí)間問(wèn)題。⑷這一判斷暗示，盡管短期內(nèi)服務(wù)價(jià)格因結(jié)構(gòu)性因素保持剛性，但需求側(cè)的疲軟最終將占據(jù)主導(dǎo)，從而拉低整體通脹水平。⑸對(duì)于央行政策路徑而言，通脹的短期反復(fù)與中期回落趨勢(shì)之間的張力，可能使其在決定降息時(shí)機(jī)時(shí)保持謹(jǐn)慎，市場(chǎng)需關(guān)注后續(xù)薪資與服務(wù)價(jià)格數(shù)據(jù)以驗(yàn)證傳導(dǎo)是否發(fā)生。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。