通脹黏性顯現(xiàn)，意大利數(shù)據(jù)如何攪動歐央行政策預期，⑴意大利統(tǒng)計局周五最終確認，12月歐盟調(diào)和消費者物價指數(shù)環(huán)比上漲0.2%，同比上漲1.2%，與此前公布的初步數(shù)據(jù)完全一致。⑵值得關注的是，12月同比增速1.2%較11月的1.1%有所加快，結(jié)束了此前連續(xù)兩個月的環(huán)比下降趨勢，顯示出通脹下行過程并非一帆風順。⑶2025年全年，意大利調(diào)和通脹率平均為1.7%，顯著高于2024年的1.1%平均水平，說明過去一年的物價壓力整體有所回升。⑷更核心的指標是，剔除能源和生鮮食品的核心調(diào)和通脹率在2025年平均為2.0%，雖低于2024年的2.2%，但仍明顯高于整體通脹水平，揭示了潛在的通脹黏性。⑸市場分析認為，盡管意大利通脹絕對水平不高，但核心通脹持穩(wěn)以及月度數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)正可能強化歐洲央行內(nèi)部關于謹慎降息的論點，減緩貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)捤傻墓?jié)奏。⑹交易者后續(xù)應關注歐元區(qū)其他主要經(jīng)濟體是否也出現(xiàn)類似物價反彈跡象，這將成為判斷歐央行未來利率路徑的關鍵依據(jù)，并可能影響歐元及相關資產(chǎn)的短期波動。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。