庫(kù)存爆表！銅市預(yù)警信號(hào)拉響，⑴美國(guó)COMEX交易所核準(zhǔn)倉(cāng)庫(kù)的銅庫(kù)存已首次突破40萬(wàn)短噸，達(dá)到402,876短噸的歷史最高水平，較年初增長(zhǎng)逾兩倍。⑵庫(kù)存激增始于今年三月，當(dāng)時(shí)交易商在特朗普關(guān)稅言論生效前爭(zhēng)相將銅運(yùn)入美國(guó)，盡管精煉銅最終獲得了豁免。⑶由于美國(guó)銅進(jìn)口政策仍在審查中，且商務(wù)部長(zhǎng)需在2026年6月底前提交市場(chǎng)報(bào)告，交易商為防范潛在關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)囤積銅。⑷當(dāng)前倫敦金屬交易所銅價(jià)約為每噸10,760美元，而COMEX銅價(jià)約為每噸11,023美元，價(jià)差使得將銅運(yùn)往美國(guó)有利可圖。⑸COMEX庫(kù)存量相當(dāng)于美國(guó)2024年158萬(wàn)噸年消費(fèi)量的近四分之一，且超過(guò)LME和上期所庫(kù)存總和，高庫(kù)存可能對(duì)未來(lái)銅價(jià)構(gòu)成持續(xù)壓力。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。