銅價(jià)迎來(lái)結(jié)構(gòu)性牛市，瑞銀大幅上調(diào)目標(biāo)價(jià)，⑴瑞銀最新預(yù)測(cè)將2026年3月銅價(jià)目標(biāo)上調(diào)750美元至11500美元/噸，6月和9月目標(biāo)分別上調(diào)1000美元至12000美元和12500美元，并新增2026年12月目標(biāo)13000美元。⑵供應(yīng)缺口急劇擴(kuò)大是看漲主因，瑞銀將2025年缺口預(yù)估從5.3萬(wàn)噸大幅上調(diào)至23萬(wàn)噸，2026年缺口從8.7萬(wàn)噸上調(diào)至40.7萬(wàn)噸。⑶礦山供應(yīng)持續(xù)受擾構(gòu)成結(jié)構(gòu)性制約，包括印尼Grasberg礦生產(chǎn)問(wèn)題、智利產(chǎn)量恢復(fù)緩慢以及秘魯反復(fù)出現(xiàn)的抗議活動(dòng)。⑷需求端保持強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)2025-2026年全球銅需求均增長(zhǎng)2.8%，主要受電動(dòng)汽車、可再生能源、電網(wǎng)投資和數(shù)據(jù)中心推動(dòng)。⑸上海期貨交易所銅主力合約日間交易收漲0.09%至86080元/噸，供應(yīng)緊張與庫(kù)存下降將繼續(xù)支撐價(jià)格走勢(shì)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。