財(cái)信期貨：黃金獲多重利好支撐大宗商品走勢(shì)分化，⑴黃金正站在“滯脹”與“衰退”之間的最佳位置，而初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)上升又強(qiáng)化了美降息預(yù)期。⑵市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)若被迫在物價(jià)未完全受控時(shí)轉(zhuǎn)向?qū)捤?，將?dǎo)致實(shí)際利率快速下行，并損害美元信用溢價(jià)。⑶歷史經(jīng)驗(yàn)表明，“增長(zhǎng)弱+政策松+通脹粘”的三元組合對(duì)黃金是有利場(chǎng)景，疊加全球央行去美元化及地緣沖突頻發(fā)，金價(jià)上行空間仍大于回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。⑷短期波動(dòng)不改中期趨勢(shì)，黃金支撐區(qū)間下移至823-830元。⑸氧化鋁夜盤(pán)受反內(nèi)卷情緒影響一度拉漲，但隨后高位回落，其基本面維持過(guò)剩格局，周度運(yùn)行產(chǎn)能回升，庫(kù)存及倉(cāng)單持續(xù)增加。⑹氧化鋁進(jìn)口窗口開(kāi)啟，進(jìn)口預(yù)期增加，基本面整體偏弱，短期內(nèi)仍缺乏向上驅(qū)動(dòng)，建議逢高沽空，關(guān)注后續(xù)政策變化。⑺市場(chǎng)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議決議，需警惕降息不及預(yù)期的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)?；久娣矫妫袌?chǎng)對(duì)“金九銀十”旺季存有預(yù)期，且LME亞洲倉(cāng)庫(kù)提貨量連續(xù)增加引發(fā)供應(yīng)擔(dān)憂(yōu)。⑻滬鋁本周庫(kù)存小幅累庫(kù)，去庫(kù)幅度不及預(yù)期，需觀察去庫(kù)拐點(diǎn)，但仍維持易漲難跌判斷，策略以逢低做多為主。⑼鑄造鋁合金市場(chǎng)廢鋁緊缺態(tài)勢(shì)加劇，搶貨現(xiàn)象推升價(jià)格快速上漲，傳統(tǒng)旺季來(lái)臨但成色有待驗(yàn)證。⑽在宏觀及基本面支撐下，預(yù)計(jì)鑄造鋁合金維持偏強(qiáng)運(yùn)行，策略以逢低做多為主，后續(xù)關(guān)注原料供應(yīng)、需求恢復(fù)及政策影響。⑾碳酸鋰受反內(nèi)卷情緒及下游旺季備貨意愿較強(qiáng)影響，反彈延續(xù)，短期在需求旺季背景下價(jià)格下方存在支撐。⑿但宜春礦企“自查”結(jié)果仍未公布，供應(yīng)端不確定性未解除，建議謹(jǐn)慎觀望，警惕供應(yīng)端消息擾動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

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