印度通脹掛鉤債券遭遇創(chuàng)紀錄外資拋售，⑴5月，外國投資者連續(xù)第二個月拋售納入全球指數(shù)的印度政府債券，主要由于獲利了結(jié)和貨幣波動，而非對印度的看法改變。⑵5月，外國投資者通過完全可訪問路徑拋售了1232億盧比的印度債券，這是自2020年該路徑推出以來的最高水平，4月拋售額為1114億盧比。⑶自2024年6月印度債券被納入摩根大通新興債務(wù)市場指數(shù)以來，截至3月，外國投資者已投資1.2萬億盧比。⑷EastspringInvestments的基金經(jīng)理RongRenGoh表示，近期資金外流最好被視為在強勁表現(xiàn)后的獲利了結(jié)，而非基本面信念的轉(zhuǎn)變。⑸一些不利因素，包括地緣政治緊張局勢和對新印度央行行長外匯政策立場的不確定性，也可能導致投資者削減敞口并重新平衡投資組合。⑹自新印度央行行長SanjayMalhotra于12月上任以來，印度盧比在過去六個月變得更加動蕩，隱含波動率平均為4.26%，高于前任行長ShaktikantaDas任期最后六個月的2.24%。⑺由于擔心美國預算赤字擴大和特朗普關(guān)稅政策的通脹影響，美國國債收益率上升，而印度因通脹下降而降息，導致兩國市場收益率差縮小。⑻印度與美國債券收益率利差已降至21年低點，目前約為170個基點，而11月初為250個基點。⑼TT國際資產(chǎn)管理公司新興市場債務(wù)主管Jean?CharlesSambor表示，印度債券的拋售并非由于對印度的懷疑，而是全球宏觀情緒的變化。⑽Sambor認為，隨著通脹繼續(xù)下降和財政空間增加，對印度債券的情緒可能會改善，他仍對盧比債券持建設(shè)性態(tài)度，并相信對本幣債券的需求正在回歸。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。