2026年開年以來，鋼鐵行業(yè)迎來雙重重磅變量：國內(nèi)綠色鋼鐵出口政策密集落地提速，海外印尼鎳礦配額驟砍34%引發(fā)全球金屬市場震蕩。疊加2月25日樓市"滬七條"松綁帶動鋼鐵市場情緒回暖，庫存高壓下鋼廠堅(jiān)守報(bào)價(jià)，一場圍繞綠色轉(zhuǎn)型與資源博弈的行業(yè)變革已然開啟，鎳、鉻兩大關(guān)鍵合金金屬的需求風(fēng)口是否真的來臨？

重磅暴擊！印尼配額大砍34%，全球鎳供應(yīng)格局生變
最新消息顯示，2026年印尼鎳礦開采配額已正式敲定，較2025年大幅削減34%，配額總量鎖定在2.5-2.6億噸，且恢復(fù)年度審批制，優(yōu)先保障采礦-冶煉一體化等高附加值項(xiàng)目。這一政策直接沖擊全球鎳供應(yīng)體系，多家非一體化鎳鐵廠已無配額可用，面臨停產(chǎn)危機(jī)，即便是頭部企業(yè)也僅能獲得部分配額，擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃受阻。

受此影響，本周長江現(xiàn)貨鎳價(jià)走出"過山車"行情，周初受供應(yīng)收緊預(yù)期推動強(qiáng)勢沖高，隨后雖因宏觀壓力及獲利了結(jié)出現(xiàn)回調(diào)，但全周仍累計(jì)上漲937.5元/噸，總均價(jià)報(bào)144050元/噸，凸顯"供應(yīng)強(qiáng)預(yù)期"與"高庫存弱現(xiàn)實(shí)"的激烈博弈。而同為鋼鐵合金核心原料的鉻，價(jià)格則呈現(xiàn)"極度平穩(wěn)"態(tài)勢，長江現(xiàn)貨1#鉻總均價(jià)穩(wěn)定在76000元/噸，與鎳價(jià)的劇烈波動形成鮮明對比。

綠色鋼鐵出口提速，雙重紅利共振賦能原料需求
與印尼配額收緊形成呼應(yīng)的是，國內(nèi)綠色鋼鐵出口正迎來政策密集紅利期。2026年1月起，我國對部分鋼鐵產(chǎn)品實(shí)施更嚴(yán)格的出口許可證管理，倒逼出口結(jié)構(gòu)向高端特種鋼、綠鋼等高附加值、低碳產(chǎn)品傾斜。疊加歐盟CBAM正式生效，國內(nèi)鋼企加速低碳轉(zhuǎn)型，太鋼等龍頭企業(yè)推出的綠鋼產(chǎn)品碳足跡降幅達(dá)40%，成功獲得歐盟關(guān)稅優(yōu)惠，綠色鋼鐵出口成為拓展海外市場的新引擎。
與此同時(shí)，2月25日樓市"滬七條"進(jìn)一步調(diào)減住房限購，有效回暖鋼鐵市場情緒，盡管當(dāng)前鋼鐵庫存仍處高位，但鋼廠普遍選擇"硬撐不降價(jià)"，堅(jiān)守報(bào)價(jià)底線。而綠色鋼鐵轉(zhuǎn)型與樓市需求回暖，均對鎳、鉻等合金原料形成剛性支撐——高端特種鋼、不銹鋼生產(chǎn)離不開鎳、鉻的添加，電爐鋼等低碳工藝的推廣更將進(jìn)一步提升原料消耗需求。

風(fēng)口已至？鎳、鉻需求格局分化下的機(jī)遇與博弈
綜合來看，鎳、鉻需求的"風(fēng)口信號"已現(xiàn)，但兩者走勢呈現(xiàn)明顯分化。鎳價(jià)受印尼配額收緊影響，短期供應(yīng)收縮預(yù)期強(qiáng)烈，疊加綠色鋼鐵出口提速帶來的需求增量，后續(xù)有望維持高位震蕩，但若高庫存壓力持續(xù)釋放，或制約漲幅。

而鉻價(jià)的平穩(wěn)，本質(zhì)是供應(yīng)端相對寬松與需求端穩(wěn)步釋放的平衡，隨著綠色鋼鐵產(chǎn)能持續(xù)落地，高端板材、特種鋼產(chǎn)量提升，鉻的需求有望逐步釋放，長期存在估值修復(fù)空間。對于行業(yè)而言，印尼配額調(diào)整與國內(nèi)綠色出口政策的雙重推動，正重塑鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈上下游格局，掌握低碳技術(shù)與原料資源的企業(yè)，將在這場變革中搶占先機(jī)。

短期來看，鎳價(jià)仍將受供應(yīng)預(yù)期主導(dǎo)，鉻價(jià)則大概率維持平穩(wěn)；長期而言，綠色鋼鐵出口提速的大趨勢，將持續(xù)拉動鎳、鉻需求，兩大原料的風(fēng)口紅利，仍需時(shí)間兌現(xiàn)與市場博弈。

（注：

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。