資訊一、恩捷股份從"隔膜之王"轉(zhuǎn)型"材料商"豪賭全固態(tài)電池黃金窗口 

全球鋰電池隔膜龍頭恩捷股份正經(jīng)歷生死轉(zhuǎn)型——繼2024年虧損5.56億元后，2025年前三季度繼續(xù)虧損0.86億元，毛利率跌至11.07%。面對(duì)行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)與固態(tài)電池技術(shù)顛覆的雙重壓力，公司宣布收購(gòu)濕法隔膜設(shè)備商中科華聯(lián)，并豪擲6.63億元研發(fā)硫化物固態(tài)電解質(zhì)，試圖以"垂直整合+技術(shù)躍遷"破解困局。 

作為全球濕法隔膜市占率超30%的霸主，恩捷股份曾憑技術(shù)壁壘實(shí)現(xiàn)年?duì)I收125.9億元（2022年），但行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩導(dǎo)致9微米隔膜價(jià)格暴跌至0.8元/平方米（2025年），公司被迫啟動(dòng)垂直整合：收購(gòu)中科華聯(lián)以降低設(shè)備采購(gòu)成本，優(yōu)化生產(chǎn)工藝。此舉被業(yè)內(nèi)視為"向產(chǎn)業(yè)鏈上游要利潤(rùn)"的求生策略。 

全固態(tài)電池因無(wú)需隔膜被視為"終極威脅"，其商業(yè)化雖需5-10年，但半固態(tài)電池過(guò)渡期已開(kāi)啟。恩捷股份子公司江蘇三合已具備半固態(tài)隔膜量產(chǎn)能力，并與衛(wèi)藍(lán)新能源簽訂3億平方米訂單（2025-2030年）。更關(guān)鍵的是，公司硫化物固態(tài)電解質(zhì)中試線已投產(chǎn)，10噸級(jí)產(chǎn)線貫通，目標(biāo)直指2030年千噸級(jí)產(chǎn)能。 

固態(tài)電解質(zhì)被視為千億級(jí)新賽道，恩捷股份憑借硫化物路線布局搶占先機(jī)。其高純硫化鋰純度達(dá)99.9%，固態(tài)電解質(zhì)離子電導(dǎo)率超6ms/cm，性能指標(biāo)行業(yè)領(lǐng)先。機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，2030年全球固態(tài)電池市場(chǎng)規(guī)?；虺?500億元，若技術(shù)路線確立，恩捷股份有望復(fù)制隔膜時(shí)代的統(tǒng)治力。 

市場(chǎng)評(píng)價(jià)：盡管短期現(xiàn)金流承壓，但公司全球龍頭地位與技術(shù)儲(chǔ)備仍獲機(jī)構(gòu)認(rèn)可。東吳證券指出，2026年海外產(chǎn)能釋放或帶動(dòng)盈利修復(fù)，而固態(tài)材料布局為其打開(kāi)第二增長(zhǎng)曲線。 

資訊二、內(nèi)蒙古首個(gè)半固態(tài)鋰電池儲(chǔ)能項(xiàng)目并網(wǎng)，我國(guó)裝機(jī)規(guī)模最大電網(wǎng)側(cè)獨(dú)立儲(chǔ)能落地烏海 

日前，內(nèi)蒙古烏海市20萬(wàn)千瓦/80萬(wàn)千瓦時(shí)半固態(tài)儲(chǔ)能電站正式并網(wǎng)運(yùn)行，標(biāo)志著我國(guó)裝機(jī)規(guī)模最大的半固態(tài)鋰電池電網(wǎng)側(cè)獨(dú)立新型儲(chǔ)能項(xiàng)目落地。該項(xiàng)目由內(nèi)蒙古烏海高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)獲悉，系內(nèi)蒙古自治區(qū)首個(gè)采用半固態(tài)磷酸鐵鋰電池技術(shù)的規(guī)?；瘍?chǔ)能項(xiàng)目。 

項(xiàng)目由中國(guó)綠發(fā)投資集團(tuán)有限公司投資建設(shè)，占地約100畝，總投資6億元?，F(xiàn)場(chǎng)160個(gè)儲(chǔ)能電池艙與40個(gè)變流升壓一體艙整齊排列，通過(guò)調(diào)峰調(diào)節(jié)模式，每年可向電網(wǎng)輸送1.89億千瓦時(shí)清潔電力，有效提升區(qū)域電網(wǎng)靈活性與可再生能源消納能力。 

作為半固態(tài)電池技術(shù)在電網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能的規(guī)?；瘧?yīng)用范例，該項(xiàng)目并網(wǎng)運(yùn)行將為內(nèi)蒙古乃至全國(guó)新型儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，助力"雙碳"目標(biāo)下能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。目前，電站已進(jìn)入穩(wěn)定運(yùn)行階段，各項(xiàng)參數(shù)符合設(shè)計(jì)要求。 

資訊三、80GWh儲(chǔ)能電池超級(jí)訂單落地，全球能源轉(zhuǎn)型加速推進(jìn) 

近期，億緯鋰能與鵬程無(wú)限兩大頭部企業(yè)接連簽署重磅合作協(xié)議，總規(guī)模達(dá)80GWh的儲(chǔ)能電池訂單正式落地。其中，億緯鋰能攜手國(guó)資背景的洛希能源鎖定20GWh大容量電芯供應(yīng)，鵬程無(wú)限則與海希通訊達(dá)成60GWh戰(zhàn)略合作，儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)從技術(shù)迭代到規(guī)模化應(yīng)用進(jìn)入高速發(fā)展期。 

此次合作的焦點(diǎn)集中在大容量電芯技術(shù)突破。億緯鋰能推出的628Ah方形儲(chǔ)能電芯采用第三代疊片工藝，能量效率達(dá)96%，可降低電站全生命周期運(yùn)維成本30%。該技術(shù)已通過(guò)全球首個(gè)30萬(wàn)顆量產(chǎn)驗(yàn)證，標(biāo)志著中國(guó)在長(zhǎng)續(xù)航、高安全儲(chǔ)能領(lǐng)域占據(jù)先機(jī)。鵬程無(wú)限則依托寧德時(shí)代技術(shù)授權(quán)，加速布局西南、華東生產(chǎn)基地，規(guī)劃年產(chǎn)能超50GWh，2026年底前將實(shí)現(xiàn)新一代500Ah+電芯規(guī)?；懂a(chǎn)。 

行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2025年全球大儲(chǔ)電芯出貨量同比增長(zhǎng)101.9%，突破500GWh大關(guān)。頭部廠商正加速?gòu)?00Ah向600Ah以上技術(shù)躍遷，而此次80GWh訂單的落地，不僅緩解了短期產(chǎn)能過(guò)剩壓力，更推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈向"大容量、低成本、長(zhǎng)壽命"方向升級(jí)。分析指出，隨著中東歐、澳大利亞等海外市場(chǎng)儲(chǔ)能需求激增，中國(guó)企業(yè)憑借技術(shù)迭代與產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)，正主導(dǎo)全球儲(chǔ)能供應(yīng)鏈重構(gòu)。 

業(yè)內(nèi)分析，80GWh訂單的集中釋放，既是企業(yè)搶占技術(shù)話語(yǔ)權(quán)的戰(zhàn)略布局，更是應(yīng)對(duì)全球能源轉(zhuǎn)型窗口期的必然選擇。隨著固態(tài)電池、鈉離子電池等新技術(shù)逐步成熟，儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)將迎來(lái)更激烈的競(jìng)爭(zhēng)與更廣闊的市場(chǎng)空間。

【個(gè)人觀點(diǎn)，僅供參考，內(nèi)容不構(gòu)成投資決策依據(jù)】

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。