【鉛期貨市場(chǎng)】隔周倫鉛收漲，開(kāi)盤(pán)報(bào)2037美元/噸，高點(diǎn)報(bào)2056美元，低點(diǎn)報(bào)2029.5美元，尾盤(pán)收于2045美元，上漲8.5美元；成交量10307手，持倉(cāng)量152994手。國(guó)內(nèi)上周五夜盤(pán)滬期鉛高位運(yùn)行，尾盤(pán)小幅收漲，主力合約滬鉛2512收?qǐng)?bào)17490元/噸，漲幅為0.4%。
長(zhǎng)江鉛業(yè)網(wǎng)(pb.)今日現(xiàn)貨鉛價(jià)行情預(yù)估：宏觀面，：剛剛過(guò)去的一周，全球市場(chǎng)在多重宏觀變量的激烈"博弈"中探尋新平衡：中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系的階段性緩和，為風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)送來(lái)暖風(fēng)；而美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部的政策分歧與關(guān)鍵數(shù)據(jù)的"真空"，則讓降息路徑迷霧重重。市場(chǎng)正處于"利好出盡"與"緊縮預(yù)期"的拉鋸戰(zhàn)之中。美指高位震蕩，本交易日鉛價(jià)窄幅震蕩修復(fù)。

供應(yīng)端現(xiàn)狀
鉛市供應(yīng)整體呈現(xiàn)"增量有限、庫(kù)存低位"的緊平衡格局。原生鉛受鉛精礦進(jìn)口加工費(fèi)低迷制約，新增產(chǎn)能釋放緩慢；再生鉛雖產(chǎn)量環(huán)比回升，但廢電瓶回收成本高企及環(huán)保約束持續(xù)壓制企業(yè)開(kāi)工積極性。全球顯性庫(kù)存持續(xù)去化，低位庫(kù)存對(duì)價(jià)格支撐顯著。
需求端現(xiàn)狀
需求側(cè)結(jié)構(gòu)性分化特征突出：儲(chǔ)能電池訂單旺盛，排產(chǎn)占比快速提升，成為需求核心引擎；傳統(tǒng)鉛酸電池受電動(dòng)自行車(chē)置換需求平淡、出口關(guān)稅壁壘拖累，表現(xiàn)相對(duì)疲軟。下游對(duì)高價(jià)原料接受度有限，多以剛需采購(gòu)為主，市場(chǎng)觀望情緒濃厚。

今日走勢(shì)預(yù)測(cè)：短期來(lái)看，宏觀面情緒主導(dǎo)，供應(yīng)端原料約束與補(bǔ)庫(kù)旺季預(yù)期提振，料今現(xiàn)鉛或小漲。
（金屬網(wǎng)cjys.cn研發(fā)團(tuán)隊(duì))

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