◇趨勢(shì)預(yù)判：普指參考130-135美金附近。宏觀不及預(yù)期，市場(chǎng)情緒受挫，礦價(jià)震蕩中心下移，邊際寬松但短期剛需補(bǔ)庫(kù)對(duì)礦價(jià)仍有支撐。     進(jìn)口礦：下周礦價(jià)高位震蕩格局不變，震蕩中心小幅下移，市場(chǎng)情緒稍顯謹(jǐn)慎但不至悲觀。62普指預(yù)計(jì)在130-135美金附近。連鐵主力參考區(qū)間910-970元。供應(yīng)端邊際寬松趨勢(shì)，集中到港和壓港嚴(yán)重使得本期港存轉(zhuǎn)為降庫(kù)，預(yù)計(jì)下期增幅較大。鐵水日產(chǎn)已降至226.86萬(wàn)噸，短期下降空間有限。成材淡季特征和宏觀不及預(yù)期，以及政策端的壓力下礦價(jià)漲勢(shì)受阻，市場(chǎng)部分人士對(duì)鐵礦走勢(shì)看跌，但剛性需求對(duì)礦價(jià)底部支撐較強(qiáng)，關(guān)注成材走勢(shì)、和宏觀消息。     國(guó)產(chǎn)礦：市場(chǎng)穩(wěn)中堅(jiān)挺運(yùn)行，周內(nèi)北方降雪，出貨受阻，礦企執(zhí)行訂單為主，買(mǎi)方詢(xún)貨不積極，多持觀望心態(tài)。期貨走弱，部分礦企擔(dān)憂(yōu)后市，以出貨為主。鋼廠(chǎng)虧損壓力下，按需采購(gòu)，但壓價(jià)較難。市場(chǎng)交投顯冷清。預(yù)計(jì)短期唐山、承德市場(chǎng)預(yù)計(jì)下調(diào)10-15元左右。山東、安徽、邯邢等大礦12.16日漲幅16元左右。     一、市場(chǎng)行情回顧     1.國(guó)產(chǎn)礦方面     本周?chē)?guó)產(chǎn)礦穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，鐵礦石期貨雖震蕩偏弱，但各地資源偏緊對(duì)礦價(jià)有支撐。唐山地區(qū)價(jià)格漲15元左右，66資源955-975元，礦企挺價(jià)心態(tài)強(qiáng)，報(bào)價(jià)高要。灤縣大礦本周價(jià)格漲19報(bào)1220元，寬城大礦跟隨周邊漲30元報(bào)價(jià)1110元。山東棗莊上調(diào)40元，65干基含稅1240元。安徽、山東和邯邢局周末有17元左右上調(diào)幅度。內(nèi)蒙古二連地區(qū)本周暫穩(wěn)，資源持續(xù)緊缺，礦企報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，低不認(rèn)出，66濕基1.5硫含稅報(bào)1000元左右。遼東地區(qū)，礦企看漲后市，周初至周中均有小幅調(diào)漲，周尾受期貨弱勢(shì)震蕩的影響，報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，65資源參考905左右。遼西，持貨礦企高要明顯，但市場(chǎng)交投氛圍一般，價(jià)格參考925-950元。短期國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)震蕩偏弱運(yùn)行。     2.進(jìn)口礦方面     本周普指先漲后跌，現(xiàn)指數(shù)135.25美金，周均值在136.2美金附近。經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議不及預(yù)期，市場(chǎng)情緒受挫，期貨主力高位回落，最低到938元，整體在930-960區(qū)間震蕩，震蕩重心小幅下移。周內(nèi)港口庫(kù)存由累轉(zhuǎn)降，主要是集中到港和壓港嚴(yán)重影響，45港存11585萬(wàn)噸，料下一期庫(kù)存增幅擴(kuò)大。日均鐵水產(chǎn)量227萬(wàn)噸，環(huán)比下降2.44萬(wàn)噸，鐵水延續(xù)下滑但進(jìn)一步下降空間有限；鋼廠(chǎng)高爐開(kāi)工率78.31%，環(huán)比上周下降0.44個(gè)百分點(diǎn)，鋼廠(chǎng)盈利率35.50%，環(huán)比下降1.73個(gè)百分點(diǎn)，但鋼廠(chǎng)減產(chǎn)意愿不高。供需邊際寬松趨勢(shì)，但短時(shí)鋼廠(chǎng)庫(kù)存偏低，剛性補(bǔ)庫(kù)需求和冬儲(chǔ)預(yù)期仍對(duì)礦價(jià)底部支撐較強(qiáng)。成材端淡季特征表現(xiàn)，和政策端壓力，制約礦價(jià)上行空間，周尾更爆出3%赤字率傳言，期貨主力午后跳水。市場(chǎng)心態(tài)當(dāng)前不穩(wěn)，部分參與者擔(dān)憂(yōu)后市。周內(nèi)現(xiàn)貨降幅不大，貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性一般，隨行就市為主，鋼廠(chǎng)謹(jǐn)慎詢(xún)貨控制成本，維持低庫(kù)存運(yùn)行，PB粉等中低品粉礦資源需求上升，山東主港PB粉成交高點(diǎn)1005成交低點(diǎn)990元。預(yù)計(jì)短期礦價(jià)保持震蕩運(yùn)行，關(guān)注宏觀和成材需求，普指參考130-135美金附近。     二、鋼廠(chǎng)及大礦動(dòng)態(tài)     1.國(guó)內(nèi)主導(dǎo)鋼廠(chǎng)動(dòng)態(tài)     本周鋼企采購(gòu)價(jià)格以漲為主，按需補(bǔ)庫(kù)，維持低庫(kù)存運(yùn)行。唐山鋼企本周采購(gòu)價(jià)格漲跌互現(xiàn)，上下5元調(diào)整，受降雪天氣影響，運(yùn)輸受限，采購(gòu)較少。山東鋼企本周上調(diào)18元，短期內(nèi)仍有調(diào)漲預(yù)期。遼寧鋼企本周采購(gòu)價(jià)格較上期持穩(wěn)，吉林鋼企本周上調(diào)20元，多執(zhí)行訂單中。內(nèi)蒙包鋼固陽(yáng)燒結(jié)粉招標(biāo)1165元成交5萬(wàn)噸，采購(gòu)需求尚可。山西鋼企本周小幅上調(diào)3元，太原發(fā)布秋冬季環(huán)保限產(chǎn)，太鋼綜合減排氮氧化物30%，清徐美錦新增燒結(jié)機(jī)、豎爐、高爐停產(chǎn)，實(shí)施限產(chǎn)50%，但前期高爐也在停產(chǎn)中，新增影響較小。昆鋼一高爐計(jì)劃于26-28日檢修56小時(shí)。綜合看，成材需求下滑，鐵水產(chǎn)量下降，原料價(jià)格高位，鋼企將繼續(xù)低庫(kù)存運(yùn)行，謹(jǐn)慎詢(xún)貨。     2. 國(guó)內(nèi)外礦鋼動(dòng)態(tài)     淡水河谷在巴西啟用世界上首座鐵礦石壓塊廠(chǎng)     淡水河谷實(shí)驗(yàn)室歷時(shí)近 20 年的一項(xiàng)研究于本周二（12 日）翻開(kāi)新的篇章，當(dāng)天，淡水河谷首席執(zhí)行官柏安鐸（Eduardo Bartolomeo）先生在巴西圣埃斯皮里圖州維多利亞市的圖巴朗綜合運(yùn)營(yíng)區(qū)象征性地啟動(dòng)了世界上首座鐵礦石壓塊廠(chǎng)。由淡水河谷開(kāi)發(fā)的壓塊產(chǎn)品有可能將徹底改變鋼鐵行業(yè)，它能將高爐中的溫室氣體排放量減少多達(dá)10%，未來(lái)如使用綠氫還將使零排放鋼鐵生產(chǎn)成為可能。    首座壓塊廠(chǎng)于今年 8 月啟動(dòng)負(fù)載測(cè)試且結(jié)果良好，這使其在 2023 年內(nèi)啟動(dòng)運(yùn)營(yíng)成為可能。第二座壓塊廠(chǎng)亦位于圖巴朗綜合運(yùn)營(yíng)區(qū)，計(jì)劃于 2024 年初啟動(dòng)運(yùn)營(yíng)。兩座壓塊廠(chǎng)年 產(chǎn)能總量將達(dá)到 600 萬(wàn)噸，其投資總額達(dá)到 2.56 億美元，施工高峰期創(chuàng)造就業(yè)崗位 2300 個(gè)。    目前已有 30 余家公司有意在 2024 年接收壓塊。由于壓塊是一種創(chuàng)新產(chǎn)品，最初兩年內(nèi)生產(chǎn)的壓塊將用于在客戶(hù)的工廠(chǎng)中進(jìn)行測(cè)試。有意向使用壓塊的公司主要來(lái)自歐洲和中東地區(qū)，其他則來(lái)自世界各地，包括巴西，其需求量超過(guò)一年。2024 年，圖巴朗兩座壓塊廠(chǎng) 的總年產(chǎn)量將達(dá)到約 250 萬(wàn)噸，之后將逐步達(dá)產(chǎn)到 600 萬(wàn)噸。    據(jù)悉，淡水河谷于 2021 年宣布將推出壓塊產(chǎn)品。與傳統(tǒng)的造球工藝相比，壓塊工藝所排放的顆粒物以及二氧化硫和氮氧化物等氣體更少，且生產(chǎn)過(guò)程無(wú)需用水。    壓塊產(chǎn)品使用一種粘合劑技術(shù)解決方案，由優(yōu)質(zhì)鐵礦石在低溫下壓制而成，其最終產(chǎn)品具有高機(jī)械強(qiáng)度。在高爐-轉(zhuǎn)爐路徑中，使用壓塊可以替代將鐵礦石粉礦燒結(jié)成塊的燒結(jié)工藝， 因而有可能將溫室氣體排放量減少多達(dá) 10%。在直接還原路徑中，天然氣替代了冶金焦成為燃料，壓塊和球團(tuán)被用于生產(chǎn)熱壓鐵塊 （HBI）——一種介于鐵礦石和鋼之間的中間產(chǎn)品。熱壓鐵塊隨后將在電爐中被煉成鋼，其排放量低于傳統(tǒng)的高爐-轉(zhuǎn)爐路徑。    壓塊產(chǎn)品將助力淡水河谷實(shí)現(xiàn)到 2035 年將“范圍三”凈排放量減少15%的戰(zhàn)略目標(biāo)。淡水河谷已與50 余家客戶(hù)企業(yè)就提供脫碳解決方案簽署協(xié)議，其排放總量占到公司“范圍三”排放量的35%。這些協(xié)議提出的解決方案之一是在部分客戶(hù)生產(chǎn)所在地共址建造壓塊廠(chǎng)。淡水河谷還承諾到 2030 年將“范圍一”和“范圍二”絕對(duì)排放量減少33%，到 2050 年實(shí)現(xiàn)凈零排放。     澳大利亞勘探公司的Bekisopa鐵礦石項(xiàng)目進(jìn)入預(yù)可行性研究階段     澳大利亞勘探公司Akora Resources批準(zhǔn)其位于馬達(dá)加斯加的Bekisopa鐵礦項(xiàng)目進(jìn)入預(yù)可行性研究（PFS）階段，朝項(xiàng)目開(kāi)發(fā)邁出了關(guān)鍵一步。    該研究將探索低成本啟動(dòng)方案，以在Bekisopa開(kāi)發(fā)直接運(yùn)輸鐵礦石（DSO）。目前所勘測(cè)鐵礦石資源總量約為1.94億噸，所含雜質(zhì)非常低，平均鐵品位為32%。預(yù)計(jì)該項(xiàng)目前五年每年可生產(chǎn)200萬(wàn)噸高品位塊礦和粉礦，平均鐵品位可達(dá)61%。    此外，Akora認(rèn)為Bekisopa的項(xiàng)目規(guī)模、范圍和低成本優(yōu)勢(shì)都有擴(kuò)大的機(jī)會(huì)，該項(xiàng)目符合JORC標(biāo)準(zhǔn)的勘探目標(biāo)是在兩個(gè)總面積達(dá)31.2平方公里的礦權(quán)區(qū)內(nèi)勘探5-10億噸資源。     3.期礦市場(chǎng)動(dòng)態(tài)     ???    

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。