受財務作假丑聞和巨額虧損雙重危機的影響，東芝公司全面退出家電業(yè)務已成定局。除出售海外的電視機工廠外，東芝正在探討與夏普合并洗衣機等白色家電業(yè)務的方案，盡管這一方案正遭受“產業(yè)革新機構（INCJ）聯(lián)姻夏普”失敗的威脅，但依舊難以改變東芝重組家電業(yè)務的決心。

東芝曾是全球家電業(yè)的一面旗幟。但昔日的光芒早已無法掩蓋如今的頹勢，東芝的家電業(yè)務自2012年開始衰落,它正面臨著成立百年以來最大的危機。

東芝止損迫在眉睫

“公司正在探討與夏普合并白色家電業(yè)務的方案。”東芝公司總裁室町正志此前公開了這一自救方案。

對于東芝來說，與夏普重組只是公司自救的策略之一，根本目的在于止損。如何解決當下虧損危機，是支援東芝的INCJ迫切想要解決的難題。

東芝發(fā)布的最新聲明顯示，截至今年3月的2015財年，東芝凈虧損預計將達到7100億日元（約合60億美元），高于此前預計的5500億日元凈虧損。這一虧損將創(chuàng)下東芝140年來最大虧損。

東芝的巨額虧損并非一蹴而就，是長期衰退的結果。早在2015年2月，東芝相關人員就向日本證券交易監(jiān)視委員舉報東芝存在財務問題，隨后引出東芝自2008財年到2014財年，七年間的虛報利潤1562億日元。

東芝修正報告顯示，東芝2008財年至2013財年前三財季稅前利潤下調2248億日元，凈利潤下調1552億日元。與此同時，東芝也出現(xiàn)了多個以往宣布為盈利但實際上虧損的年度。

受造假丑聞的影響，東芝2014財年凈虧損378億日元，而其上半財年凈盈利為602億日元。同時，東芝社長田中久雄承認了財務造假一事，并宣布辭職，東芝多名董事進行撤換。

具體到業(yè)務層面，家電是虧損的主要原因所在。東芝的家電業(yè)務自2012年開始衰落，基本沒再盈利。數(shù)據(jù)顯示，過去2012-2014財年，東芝家電部門累計巨虧約125億日元，2015上半財年，東芝家電部門又巨虧約21.88億日元，累計巨虧約147億日元。

“鴻夏戀”恐誤傷東芝

東芝與夏普重組的計劃雖好，但該計劃如今卻遭遇巨大不確定因素。據(jù)了解，提倡東芝與夏普白電合并的核心機構在于INCJ，INCJ是日本政府和私營行業(yè)基金共同創(chuàng)立的投資基金，具備日本政府背景。

東芝陷入虧損泥潭，且無力經營時，INCJ出資幫助東芝渡過難關，并支撐東芝的業(yè)務重組。INCJ董事長志賀俊之日前接受媒體采訪時表示：“我們考慮將東芝的家電業(yè)務整合到夏普業(yè)務中去。”

誠然，INCJ要整合東芝和夏普這兩家企業(yè)的前提，是分別介入這兩家企業(yè)運營。如今的現(xiàn)狀是，東芝方面已解決，但夏普方面卻是個未知數(shù)。由于經營壓力，夏普正考慮出售股權，接受外界的援助，目前主要洽談的企業(yè)分別是鴻海和INCJ，雙方報價分別為7000億日元和3000億日元。

或許因為出資金額的差異，夏普方面在春節(jié)前便與鴻海簽署優(yōu)先談判協(xié)議。夏普一旦接受鴻海的收購計劃，東芝白電重組計劃流產的可能性將極大。原因在于INCJ援助夏普的規(guī)劃是產業(yè)重組，將夏普多個業(yè)務分拆。而鴻海恰恰相反，鴻海集團董事長郭臺銘此前在大阪表示，承諾將保留夏普品牌、不分拆公司、不裁撤40歲以下員工。

針對鴻海和夏普的談判是否會影響東芝家電業(yè)務的重組計劃，東芝中國區(qū)相關負責人在接受北京商報記者采訪時表示，目前并未收到具體官方消息。

家電難逃出售結局

其實，東芝近年來一直都在精減家電業(yè)務。

彩電領域，東芝早早便從國際市場撤離，僅保留日本市場。在歐美地區(qū)，東芝早就停止自主研發(fā)、生產和銷售，直接將品牌授權給了臺灣廠商。2013年底，東芝又宣布在中國停止電視自主生產，之后是轉由TCL代工，并成立了合資公司銷售電視產品。但在2014年東芝的持股比例已從51%降至30%。

白電領域，東芝與創(chuàng)維合作密切。此前，東芝將位于廣東佛山的工廠出售給了創(chuàng)維。東芝副社長綱川智宣布，將出售東芝位于印度尼西亞的洗衣機工廠，接盤者正是創(chuàng)維集團。

不僅是海外市場，本土家電業(yè)務也是如此。去年底，東芝計劃通過自愿辭職等方式最多裁員約7000人。在這約7000人的裁員中，大部分來自東芝主要經營消費級電器的家電業(yè)務部門。

在家電行業(yè)分析師梁振鵬看來，東芝和大部分日系企業(yè)一樣，存在著架構臃腫、決策鏈條過長、經營效率較低等問題，家電業(yè)的智能化、互聯(lián)網(wǎng)化、IT化趨勢把握不準，導致家電業(yè)務經營不善。面對高性價比的中國家電和全產業(yè)鏈布局的韓系企業(yè)，剝離已是東芝家電最后的歸屬。

行業(yè)觀察家洪仕斌也認為，剝離不良資產，盡早恢復企業(yè)造血功能是東芝當下亟待解決的難題，而關鍵就在于家電業(yè)務的重組。

事實上，東芝方面也在效仿松下，逐漸去家電化，將發(fā)展重心轉向核電或火力發(fā)電等有關的發(fā)電機業(yè)務，以及升降梯和商用空調等基礎設施業(yè)務。

至于東芝什么時候能夠卸下家電包袱輕裝上陣，這既取決于日方企業(yè)和政府，同時也與中韓家電息息相關。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。