降息陷阱：美股債匯恐迎“泡沫破裂”，⑴摩根大通資產(chǎn)管理公司首席全球策略師DavidKelly警告稱，如果美聯(lián)儲(chǔ)本周的降息被市場(chǎng)解讀為屈服于政治壓力，且與美聯(lián)儲(chǔ)自身的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)不符，那么美國股市、債市和美元將面臨巨大風(fēng)險(xiǎn)。⑵Kelly指出，從美聯(lián)儲(chǔ)自身的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹預(yù)測(cè)來看，幾乎找不到支持降息的理由。他預(yù)計(jì)，最新的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)摘要可能只會(huì)小幅下修經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和勞動(dòng)力市場(chǎng)的展望，而通脹率到2027年仍將高于2%的目標(biāo)。⑶根據(jù)2025年6月發(fā)布的SEP，美聯(lián)儲(chǔ)官員預(yù)測(cè)的中性利率為3.0%，與3月持平。然而，美國勞工部公布的最新數(shù)據(jù)顯示，失業(yè)率和廣義失業(yè)率均創(chuàng)下2021年10月以來的新高。⑷Kelly強(qiáng)調(diào)，如果當(dāng)前美國通脹率可能比美聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)高出1.2個(gè)百分點(diǎn)且持續(xù)走高，而失業(yè)率僅比目標(biāo)高出0.3個(gè)百分點(diǎn)且維持穩(wěn)定，在這種情況下降息，反而可能削弱需求，導(dǎo)致市場(chǎng)泡沫破裂，股市、債市和美元最終將承受負(fù)面沖擊。⑸德意志銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家MattLuzzetti預(yù)測(cè)，本次聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)的利率決策會(huì)議可能出現(xiàn)1988年以來首次有三位美聯(lián)儲(chǔ)理事投下反對(duì)票的情況，同時(shí)也將是自2019年9月以來首次出現(xiàn)雙向異議的會(huì)議。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。